行业研究东兴证券DONGXING SECURITIES首家境外支付公司获支付牌照申2018年08月06日看好/维持东兴请公示，继续完善P2P良性清退章计算机周度报告券股份互联网金融周报(20180730-20180805)周报摘要：分析师：公市畅国顺：本周沪深300指数下降5.85%，中小板指数下降8.14%，创业0755-83256464板指数下降7.08%，计算机（中万）指数下降7.94%。互联网金融指下降执业证书编号：S1480518060002767%.跑输沪深300指数1.82个百分点，跑高计算机（申万）指数0.27证叶盛个百分点。010-66554022执业证书编号：S1480517070003·本周，各监管部门就互联网金融专项整治情况进行了后续具体措施的进究报告行业基本资料占比%一步研究。其中，良性清退不合格网货企业是下一阶段的整治重点。8胶票家数1965.56%月1日，北京市互金协会发布了《北京市互联网金融行业协会观察员发重点公司家数展规程》。这一章程有助于提升网贷机构监管的有效性。行业市值17567.67亿元3.29%·同时，广州互金协会发布《广州市网络借贷信息中介机构业务退出指引流通市值11388.57亿元2.98%(试行)》。指引分为6章共17条，适用于网贷机构主动终止网贷业务行业平均市盈率37.56和退出网贷行业，包括业务转型、依法解散、依法破产等。《指引》对市场平均市盈率15.24退出原则、退出程序、退出报送金融主管部门及协会资料、出借人权益保护、机构注销等方面做了明确详细的规范，旨在雏护广州市网贷行业行业指数走势图稳定及健康发展、保障投资人合法权益、规范指导网贷机构良性退出。其中值得注意的是，为保障退出工作稳妥有序开展，《退出指引》一是26.5%一计算机提出了“三不可“原则，要求网贷机构退出期间，网贷机构经营地址不可撒迁、平台网站APP不可关闭、平台股东和高级管理人员不可失联。。我6.59们认为这一条例可以得到其他城市的借鉴，有助于全国网贷行业清退规则的完善。13.59·此外，首家境外支付公司越蓄商务获得了央行支付牌照申请公示。从中87107127274767请公示信息可见，越蓄商务已经通过相关业务、系统的检测和认证，中请的牌照类型是互联网支付牌照与移动支付牌照。越蕃商务信息咨询（上相关行业报告币克换，随后逐渐发展出支付业务。orld First公司官网设有中文页面，1、《互联网金触周(20180723-20180729)：各项互并且已经开展了为跨界电商服务的人民币结算业务。我们认为，该中请2018-07-30公示虽然意味着我国支付牌照在多年停止发放后有望放开，但由于目前2、《互联网金融周(20180716-20180722)：互金协会强调网贷机构清退计划，银保些会期望平稳转型“资管国内第三方支付企业仍然良莠不齐，且监管环境整体趋严，支付牌照的新规》2018-07-23发放及续展仍将从严。3、《计算机行业周报(0716-0722)：基金持仓进一步集中化，工信部印发平台建设指南》2018-07-23授责策略：我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康4、《互联网金触周报(20180709-20180715)：接续加发展趋势，看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经2018-07-16济的创新结合及应用落地。具体标的推荐就天信悬、广电运通和长亮科技：风险提示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。东方财智兴盛之源P2东兴证券行业周报东兴证券目录32.1板块表现…322公司表现……44.互金行业新阳及动态…7135.1公司动态…52公司公告14插图目录图4：近半年网货行业综合利率变化情况66图6：近三月比特币收查价及成交量…7表格目录东兴证券东兴证券行业周报P31.本周核心观点及投资策略本周，各监管部门就互联网金融专项整治情况进行了后续具体措施的进一步研究。其中，良性清退不合格网贷企业是下一阶段的整治重点。8月1日，北京市互金协会发布了《北京市互联网金融行业协会观察员发展规程》。根据规程，所有网贷机构按照观察员发展规程进入中请流程，北京市互金协会将根据相关要求对其资格进行认定，符合要求的机构即可进入观察期并接受协会定期检查。同时，原观察员也需按照规程补充、完善缺失材料，协会将重新审核认定观察员身份。这一章程有助于提升网贷机构监管的有效性。同时，广州互金协会发布《广州市网络借贷信息中介机构业务退出指引（试行）》。指引分为6章共17条，适用于网贷机构主动终止网贷业务和退出网贷行业，包括业务转型、依法解散、依法破产等。《指引》对退出原则、退出程序、退出报送金融主管部门及协会资料、出借人权益保护、机构注销等方面做了明确详细的规范，旨在维护广州市网贷行业稳定及健康发展、保障投资人合法权益、规范指导网贷机构良性退出。其中值得注意的是，为保障退出工作稳妥有序开展，《退出指引》一是提出了“三不可“原则，要求网贷机构退出期间，网贷机构经营地址不可搬迁、平台网站APP不可关闭、平台股东和高级管理人员不可失联。。我们认为这一条例可以得到其他城市的借鉴，有助于全国网贷行业清退规则的完善。此外，首家境外支付公司越蕃商务获得了央行支付牌照中请公示。从申请公示信息可见，越蕃商务已经通过相关业务、系统的检测和认证，申请的牌照类型是互联网支付年诞生于英国，成立之初从事货币克换，随后逐渐发展出支付业务。WorldFirst公司官网设有中文页面，并且已经开展了为跨界电商服务的人民币结算业务。我们认为，该申请公示虽然意味着我国支付牌照在多年停止发放后有望放开，但由于目前国内第三方支付企业仍然良莠不齐，且监管环境整体趋严，支付牌照的发放及续展仍将从严。投责策略：我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康发展趋势，看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经济的创新结合及应用落地。具体标的推荐航天信息（诺诺金服业务快速增长，提供小微企业金融业务支持）、广电运通(A+金融业务)、长亮科技（金融+云计算）。风险提示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。2.市场回顾2.1板块表现本周沪深300指数下降5.85%，中小板指数下降8.14%，创业板指数下降7.08%，计算机（中万）指数下降7.94%。互联网金融指下降7.67%，跑输沪深300指数1.82个百分点，跑赢计算机（中万）指数0.27个百分点。东方财智兴盛之源P4东兴证券行业周报行业板块方面，互联网金融板块下降7.67%。本周5个板块出现下跌，在中万行业板块中，本周SW采掘表现较好，位列涨幅榜第一位，下降2.4018%。图1：本周重点关注指数涨联幅情0.00%深30小板指计算机（申万）互联网金融指数-1.00%-2.00%3.00%-4.00%■周涨跌幅-5.00%-6.00%-5.85%-7.00%-7.08%8.00%-7.67%-8.14%-7.94%-9.00%图2：本周板块行情概况0.00002.00006.00008.0000-7.6692-10.000012.00002.2公司表现本周，互联网金融板块内54只股票，除5家停牌公司外，共有1只股票上涨，48只股票下跌。除停牌公司外，涨幅前五的公司分别是：华塑控股(821%)、腾邦国际(-2.19%)、协鑫集成(-2.79%)、报喜鸟(-3.59%)、精达股份(-4.14%)。涨幅后五的公司分别是：天成控股(-25.71%)、乐视网(-19.80%)、融钰集团(-15.78%)、凯瑞德(-15.60%)、金一文化(-14.90%)。东方财智兴盛之源东兴证券行业周报P5表1：互金板块个股本周涨幅前10名及后10名互金板块周涨幅前十互金板块周涨幅后十证券代码周涨幅(%)证券代码000509.SZ华塑控股8.2067600112.SH天成控股-25.7085300178.S2腾邦国际-2.1909300104.SZ乐视网-19.8020002506.SZ协鑫集成-2.7897002622.SZ-15.7773002154.SZ报喜鸟-3.5912002072.SZ凯瑞德-15.6010600577.SH精达股份-4.1436002721.SZ金一文化-14.9033002397.SZ梦洁股份-4.2857300085.SZ银之杰-14.7183600397.SH*ST安煤-4.3062002356.SZ赫美集团-13.1673300033.SZ同花顺-4.4547300219.SZ鸿利智汇-12.9954300339.SZ润和软件-4.6025000587.SZ-12.1037002024.SZ苏宁易购-5.5804300377.SZ-11.17133.互金行业数据跟踪·网货：截止2018年7月底，网贷行业正常运营平台数量为1645家，相比6月减少了218家。2018年7月的正常运营平台中，新上线平台数为0家：7月停业及问题平台共计218家，其中问题平台165家（跑路19家、提现困难143家、经侦介入3家)，停业平台53家：累计停业及问题平台达到了4740家，P2P网贷行业累计平台数量达到了6385家（含停业及问题平台）。网贷行业综合收益率为9.76%,环比小幅上升14个基点(1个基点=0.01%)，同比上升25个基点。图3：近半年网贷平台数量变化情况700060005000400030002000100002018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月■累计正常运营平台数量■累计问题平台数量东方财智兴盛之源