行业研究东兴证券DONGXING SECURITIES互金协会强调网贷机构清退计划，2018年07月23日看好/维持东兴银保监会期望平稳转型“资管新计算机周度报告规”券股份互联网金融周报(2018071620180722)周报摘要：分析师：公市场回丽：本周沪深300指数上升0.01%，中小板指数下降0.38%，创业0755-83256464板指数下降0.55%，计算机（中万)指数上升1.34%。互联网金融指下降执业证书编号：S14805180600020.12%,跑输沪深300指数0.13个百分，点，跑输计算机（申万）指数1.46叶盛个百分点。010-66554022券执业证书编号：S1480517070003究报告·本周，为了进免一些不实传言或不当报道误导社会典论，造成投资人信行业基本资料占比%心不足，加剧恐慌情绪等情况，针对近期网货行业出现的项目逾期增加、胶票家数1965.56%平台退出增多、部分借款人恶意逃废债等现象，中国互金协会在京组织重点公司家数召开专题座谈会。会议认为，要加强引导金融投资者和消费者关注相关行业市值19262.05亿元3.46%官方网站和专业人士的正确解读，勿被外界不实报道误导，更不要信谣、流通市值12366.65亿元3.12%传谣，伤害平台和投资者的合法权益。另一方面，也要进一步发挥司法行业平均市盈率41.19协作、资金存管、信息拔露、信用信息共享等基础设施手段作用，形成市场平均市盈率15.92失信联合惩戒。对确已不具备继续营运条件、拟退出市场的机构，应警示和督促其制定清退计划，增强退出全过程透明度。行业指数走势图·同时，各地也遵循协会及银保监会的指引，纷纷出台相关细则。其中，深圳及广州互金协会均下发了网贷机构应当安排好退出工作的相关通净深300・计算机29.1%知：上海市及北京市的互联网金融行业协会也都召开相关座谈会，强调19.1%不跑路、不失联、有需要的P2P机构应当制定清退计划良性退出市场。激烈的市场竞争下有平台退出不可进免，关健是良性有序的退出才能不引起市场恐慌，促进市场健康发展。-0.9%·此外，为落实党中央、国务院关于打好防范化解重大风险攻坚战的决策10.9%部署，促进统一资产管理产品监管标准，推动银行理财业务规范健康发72492411/241/243245/24展，银保监会根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相关要求，起草了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。银保监会将根据各界反馈意见，进一步修改完善相关行业报告并适时发布实施。《办法》与“资管新规”保持一致，商业银行理财产1、《互联网全触周报(20180709-20180715)：继续加品主要需根据已发布实施的“资管新规”进行规范转型，有利于促进新2018-07-16旧规则有序衔接和银行理财业务平稳过渡。我们认为改细则强调的是平2、《计算机行业2018年下半年度策哈报告：聚焦CDR,积极布局真成长白马》201807-16稳过度，有利于缓解此前资管新规带来的压力。3、《互联网金融周报(20180702-20180708)：第三方授责策略：我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康2018-07-09发展趋势，看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经4、《计算机行业周狼(0702-0708)：关注中报行情，济的创新结合及应用落地。具体标的推荐航天信悬、广电运道、长亮科技。风险提示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。东方财智兴盛之源P2东兴证券行业周报东兴证券目录32.1板块表现…322公司表现……454.互金行业新阳及动态…7225.1公司动态…2252公司公告22插图目录图4：近半年网货行业综合利率变化情况66图6：近三月比特币收查价及成交量…7表格目录东兴证券东兴证券行业周报P31.本周核心观点及投资策略本周，为了避免一些不实传言或不当报道误导社会舆论，造成投资人信心不足，加剧恐慌情绪等情况，针对近期网贷行业出现的项目逾期增加、平台退出增多、部分借款人恶意逃废债等现象，中国互联网金融协会在京组织召开专题座谈会。会议认为，要加强引导金融投资者和消费者关注相关官方网站和专业人士的正确解读，勿被外界不实报道误导，更不要信谣、传谣，伤害平台和投资者的合法权益。另一方面，也要进一步发挥司法协作、资金存管、信息拔露、信用信息共享等基础设施手段作用，形成失信联合惩戒。同时持续开展统计监测和风险预警，促进从业机构按专项整治要求进一步规范发展。对确已不具备继续营运条件、拟退出市场的机构，应警示和督促其制定清退计划，增强退出全过程透明度。银保监会也召集行业学者、专家就近期网贷行业风险情况召开专题座谈会。会上强调要尽快明确监管政策，通过严格监管，逐渐挤压不合规企业，释放存量风险，引导行业回归本源，营造良币驱逐劣币的市场环境。同时，各地也遵循协会及银保监会的指引，纷纷出台相关细则。其中，深圳及广州互金协会均下发了网贷机构应当安排好退出工作的相关通知：上海市及北京市的互联网金融行业协会也都召开相关座谈会，强调不跑路、不失联、有需要的P2P机构应当制定清退计划良性退出市场。激烈的市场竞争下有平台退出不可避免，关键是良性有序的退出才能不引起市场恐慌，促进市场健康发展。此外，为落实党中央、国务院关于打好防范化解重大风险攻坚战的决策部署，促进统一资产管理产品监管标准，推动银行理财业务规范健康发展，银保监会根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相关要求，起草了《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。银保监会将根据各界反馈意见，进一步修改完善并适时发布实施。《办法》与“资管新规”保持一致，商业银行理财产品主要需根据已发布实施的“资管新规”进行规范转型，有利于促进新旧规则有序衔接和银行理财业务平稳过渡。我们认为改细则强调的是平稳过度，有利于缓解此前资管新规带来的压力。投责策略：我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康发展趋势，看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经济的创新结合及应用落地。具体标的推荐航天信息（诺诺金服业务快速增长，提供小微企业金融业务支持）、广电运通(A+金融业务)、长亮科技（金融+云计算）。风险提示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。2.市场回顾2.1板块表现本周沪深300指数上升0.01%，中小板指数下降0.38%，创业板指数下降0.55%，计算机（申万）指数上升1.34%。互联网金融指下降0.12%，跑输沪深300指数0.13个百分点，跑输计算机（申万）指数1.46个百分点。东方财智兴盛之源P4东兴证券行业周报东兴证券行业板块方面，互联网金融板块下降0.12%。本周3个板块出现下跌，在中万行业板块中，本周SW银行表现较好，位列涨幅榜第一位，上涨2.9243%。图：本周重点关注指数涨联幅情1.50%1.34%1.00%0.50%0.01%■周涨跌幅0.00%沪深300业板指计算机（申万）互联网金融指数0.12%-0.50%0.38%0.55%-1.00%图2：本周板块行情概况3.50003.00002.50002.00001.50001.00000.50000.11530.5000-1.0000红-1.50002.2公司表现本周，互联网金融板块内54只股票，除5家停牌公司外，共有24只股票上涨，24只股票下跌。除停牌公司外，涨幅前五的公司分别是：赫美集团(14.75%)、二三四五(6.68%)、鸿利智汇(6.35%)、报喜鸟(4.76%)、上海钢联（4.65%)。涨幅后五的公司分别是：华塑控股(-9.02%)、乐视网(6.84%)、熊猫金控(6.12%)、凯瑞德(-5.96%)、欧浦智网(-4.92%)。东兴证券行业周报P5表1：互金板块个股本周涨幅前10名及后10名互金板块周涨幅前十互金板块周涨幅后十证券代码证券简称周涨幅(%)证券代码002356.sZ14.7505000509.SZ华塑控股-9.0226002195.SZ二三四五6.6826300104.SZ乐视网-6.8376300219.SZ鸿利智汇6.3539600599.SH-6.1212002154.SZ4.7619002072.SZ凯瑞德-5.9618300226.SZ上海钢联4.6543002711.SZ欧浦智网-4.9213300059.SZ东方财富4.4892000609.SZ-3.7767300312.SZ邦讯技术4.067002721.SZ金一文化-3.125002024.SZ苏宁易购3.3562600807.SH*ST天业-3.0435300377.SZ3.054002622.SZ融钰集团-2.9817600397.SH2.0833002285.SZ世联行-2.86623.互金行业数据跟踪·网货：截止2018年6月底，网贷行业正常运营平台数量为1836家，相比5月减少了36家。2018年6月的正常运营平台中，新上线平台数为13家：6月停业及问题平台共计80家，其中问题平台63家（跑路3家、提现困难60家），停业平台17家：累计停业及问题平台达到了4350家，P2P网贷行业累计平台数量达到了6186家（含停业及问题平台）。网贷行业综合收益率为9.62%，环比小幅下降6个基点(1个基点=0.01%)，同比上升32个基点。图3：近半年网贷平台数量变化情况70006000500030002000100002018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月■累计正常运营平台数量■累计问题平台数量东方财智兴盛之源