行业研究东兴证券DONGXING SECURITIES加强P2P及现金贷监管，警惕非法2018年06月19日东兴集资及炒作性加密货币看好/维持计算机周度报告互联网金融周报(20180611-20180618)券股份周报摘要：分析师：夏清莹市场回顾：本周沪深300指数下降0.69%，中小板指数下降3.10%，创业0755-83256464板指数下降4.08%，计算机（中万）指数下降5.82%。互联网金融指数下执业证书编号：S1480518060002公司降525%，跑输沪深300指数4.56个百分点，跑赢计算机（中万）指数叶盛0.57个百分点。010-66554022执业证书编号：S1480517070003·本周，中国互联网金融协会在北京举行了《互联网金融从业机构营销和行业基本资料宣传活动自律公约（试行）》签署仅式。根据公约规定，互联网金融从业机1965.57%究报告构开展营销和宣传活动应当适度，所引用的数据和资料应当真实准确，重点公司家数不得以虚假或引人误解的内容进行宣传。从业机构应避免使用绝对化用行业市值19856.56亿元3.36%语，避免使用"保本”、“无风险”、“保收益”等用语或近义词误导互联网金流通市值12390.04亿元2.95%融消费者，不得对投资理财类产品的收益、安全性等情况进行虚假或误行业平均市盈率42.46导表述，不得对有投资回报预期的产品及服务的未来效果、收益或者与市场平均市盈率16.90其相关的情况做出保证性承诺，法律法规、监管政策另有规定或符合与该业务有不可分离的内在属性的除外。这一公约符合整体资管新规的要行业指数走势图求，有利于互金业务规范性的提升。郭树清也在2018陆家嘴论坛再次提计算机升非法集资风险，表示“收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超41.1%过10%就要做好损失全部本金的准备。”·同时，网货之家获悉，北京市整治对辖区内网货机构业务发展提出了新21.1%的规定，该规定根据《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》的要求，机构数量及业务规模应双降。除P2P外，现金1.1%贷的监管也需要进一步加强。中国互联网金融协会发文称，近期监测发18.9%现，仍有部分机构或平台“"换穿马甲”，以手机回租、虚假购物再转卖等形6/20102012202/20420式变相继续发放“现金贷”，有的平台甚至故意致使借款人形成逾期以收取高颜逾期费用，严重地侵害了金融消费者的权益。◆此外，周小川在“2018陆家嘴论坛”上示警纯炒作性加密货币，称金融要相关行业报告为实体经济服务。而在全球范國，也有多个国家对比特币等加密货币的1、《互联网全融周(20180604-20180610：互联网全态度由松变紧。其中，美国政府就是其一，过去已经发生了美国政府对一步提升》2018-06-11于加密货币平台的诉讼，涉及欺诈等罪名。据外蝶最新消息，美国政府2、《计算机行业周报(0604-0610)：工信部发布工业互联网三年行动规划及2018年工作计划》2018-06-11两家机构近日已经对国内四大比特币交易所展开了调查，“罪名”是可能涉3、《互联网全触周(20180528-20180603)：互联网及到价格操纵。4、《计算机行业周报(05.28-06.03)：关注中报业靖预授赉策嘻：我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康发展趋势，看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经济的创新结合及应用落地。具体标的推荐恒生电于、广电运道、长亮科技。风险凝示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。东方财智兴盛之源P2东兴证券行业周报东兴证券目录3322公司表现……454.互金行业新阳及动态…7205.1公司动态…2052公司公告20插图目录5图4：近半年网货行业综合利率变化情况66图6：近三月比特币收查价及成交量…7表格目录东兴证券东兴证券行业周报P31.本周核心观点及投资策略本周，中国互联网金融协会在北京举行了《互联网金融从业构营销和宣传活动自律公约（试行）》签署仪式。根据公约规定，互联网金融从业机构开展营销和宣传活动应当适度，所引用的数据和资料应当真实准确，不得以虚假或引人误解的内容进行宣传。从业机构应避免使用绝对化用语，避免使用“保本”、“无风险”、“保收益”等用语或近义词误导互联网金融消费者，不得对投资理财类产品的收益、安全性等情况进行虚假或误导表述，不得对有投资回报预期的产品及服务的未来效果、收益或者与其相关的情况做出保证性承诺，法律法规、监管政策另有规定或符合与该业务有不可分离的内在属性的除外。这一公约符合整体资管新规的要求，有利于互金业务规范性的提升。中国银行保险监督管理委员会党委书记、主席，中国人民银行党委书记郭树清也在2018陆家嘴论坛再次提升非法集资风险，表示“收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。”同时，网贷之家获悉，北京市整治对辖区内网贷机构业务发展提出了新的规定，该规定根据《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》（银发〔2017〕119号)（下称“通知"）的要求，机构数量及业务规模应双降。除P2P外，现金贷的监管也需要进一步加强。中国互联网金融协会发文称，近期监测发现，仍有部分机构或平台“换穿马甲”，以手机回租、虚假购物再转卖等形式变相继续发放“现金贷”，有的平台甚至故意致使借款人形成逾期以收取高额逾期费用，严重地侵害了金融消费者的权益。此外，周小川在“2018陆家嘴论坛”上示警纯炒作性加密货币，称金融要为实体经济服务。而在全球范国，也有多个国家对比特币等加密货币的态度由松变紧。其中，美国政府就是其一，过去已经发生了美国政府对于加密货币平台的诉讼，涉及欺诈等罪名。据外媒最新消息，美国政府两家机构近日已经对国内四大比特币交易所展开了调查，“罪名”是可能涉及到价格操纵。投责策略：我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康发展趋势，看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经济的创新结合及应用落地。具体标的推荐恒生电子（区块链联盟成员，金融科技+人工智能布局）、广电运通（人工智能+金融）、长亮科技（腾讯入股，金融+云计算）。风险提示：技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。2.市场回顾2.1板块表现本周沪深300指数下降0.69%，中小板指数下降3.10%，创业板指数下降4.08%，计算机（申万）指数下降5.82%。互联网金融指数下降5.25%，跑输沪深300指数4.56个百分点，跑赢计算机（申万）指数0.57个百分点。东方财智兴盛之源P4东兴证券行业周报行业板块方面，互联网金融板块下降5.25%。本周5个板块出现下跌，在中万行业板块中，本周SW钢铁表现较好，位列涨幅榜第一位，上涨4.1880%。图：本周重点关注指数涨联幅情0.00%深300小板指业板指计算机（申万）互联网金融指数-1.00%-0.69%-2.00%3.00%-3.10%■周涨跌幅-4.00%4.08%5.00%-5.25%6.00%-5.82%-7.00%图2：本周板块行情概况6.00004.00002.00000.0000-2.00004.0000-5.24968.0000-10.00002.2公司表现本周，互联网金融板块内54只股票，除6家停牌公司外，共有6只股票上涨，42只股票下跌。除停牌公司外，涨幅前五的公司分别是：东方财富(3.62%)、证通电子(+2.66%)、银之杰（+1.79%)、报喜鸟（+0.92%)、ST匹凸（+0.24%)。涨幅后五的公司分别是：*ST天业(-22.61%)、金洲慈航(-18.95%)、赫美集团(-18.18%)、邦讯技术(-13.53%)、天成控股(-13.49%)。东方财智兴盛之源东兴证券行业周报P5表1：互金板块个股本周涨幅前10名及后10名互金板块周涨幅前十互金板块周涨幅后十证券代码证券简称周涨幅(%)证券代码300059东方财富3.6249600807*ST天业-22.6131002197证通电子2.6559000587-18.9542300085银之杰1.7931002356-18.18180021540.9202300312邦讯技术-13.5286600696ST匹凸0.2433600112天成控股-13.4921300226上海钢联0.1177300219鸿利智汇-12.6582002713东易日盛-0.2614300178腾邦国际-12.4688600599-0.4118300339润和软件-11.6719002104恒宝股份-0.8333000609中迪投资-10.3865002290中科新材-0.8922002072凯瑞德-10.13563.互金行业数据跟踪·网货：截止2018年5月底，网贷行业正常运营平台数量为1872家，相比4月减少了5家。2018年5月的正常运营平台中，新上线平台数为1家：5月停业及问题平台共计38家，其中问题平台10家（跑路2家、提现困难8家），停业平台28家：累计停业及问题平台达到了4270家，P2P网贷行业累计平台数量达到了6142家（含停业及问题平台)。网贷行业综合收益率为9.68%，环比小幅上升4个基点（1个基点=0.01%)，同比上升47个基点。图3：近半年网贷平台数量变化情况700060005000400030002000100002017年12月2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月■累计正常运营平台数量■累计问题平台数量东方财智兴盛之源