R中泰证券ZHONGTAI SECURITIES证券研究报告/行业月报2019年05月06日金融服务金融科技行业月报(2019年4月)~互联网非车险高增长，网商银行践行普惠金融重点公司基本状况简称股价EPSPEPEG评级执业证书编号：S0740517030004(元)20152016E2017E2018E20152016E2017E2018E电话：Email:daizf@r.qlzq.com.cn执业证书精号：S0740518010003备注电话：投资要点互联网保险：2018年互联网财险实现恢复性增长，非车险发力。(1)2018年互联网财险实现恢复性增长。2018年互联网财险实现保费收入69538亿元，同比增长40.9%，结束了连续两年的负增长。(2)互联网车险基本状况企稳回升，同比增长20%，在互联网财险中的占比从2017年的62%下降上市公司数53%。(3)互联网非车险保持快速发展态势。2018年互联网非车险实现保费收入326.65亿元，同比增长75%，互联网发展给非车险带来了新的行业流通市值（百万元）消费场景和需求。行业-市场走势对比互联网银行：网商银行发布2018年年报，坚持普惠金融战略。(1)营业收入及净利润保持较高增速，2018年网商银行实现营业收入62.84亿元，同比增长47%；净利润6.71亿元，同比增长66%，相比2017年，净利润增速有明显提升。(2)资产规模扩张明显提速。截止2018年底，网商银行的贷款余额为477亿元，同比增长51%，存款余额为430亿元，同比增长71%。网商银行从支付和贷款业务切入获得客户，进而从客户数量增长中扩大存款余额，预计庞大的小微商户客群带来了一定规模的结算资金沉淀。(3)坚持普惠金融的公司战略。网商银行的定位是服务小微客户及农村市场，凭借阿里巴巴、蚂蚁金服线上线下的交易场景和支付场景，通过相关报告大数据征信为小微商户提供信贷及其他综合金融服务。截止2018年底，<从香港虚拟银行牌照发放回看网络累计服务小微企业及小微企业主1227万户，较2017年同比增长115%，银行发展>2019.04.10户均余额仅为2.6万元，<<金融科技行业月报(2019年3月)一一互联网健康险高增长，持牌消费金■融公司业绩分化>>2019.04.08公司获批虚拟银行牌照，Livi VB Limited、SC Digital Solutions Limited、<<金融科技行业月报(2019年2月)众安虚拟金融有限公司以及Welab Digital Limited获得香港虚拟银行牌一一BATJ积极布局信用分，关注二手照。根据业务计划，四家公司将在6至9个月内正式推出虚拟银行服务。车金融市场>>2019.03.11(2)虚拟银行的创新在于纯线上化的服务以及放开远程开户功能，预计在业务布局上会优先考虑移动支付和小颜借贷，推动香港的移动支付发展以及普惠金融。(3)对于内地的互联网巨头来说，获取香港的虚拟银行牌照有十分积极的作用，是海外业务扩张的重要跳板。风险提示：宏观经济下行、金融监管趋严、金融科技发展不及预期请务必阅读正文之后的重要声明部分