廣證恒生证券研究报告GUANGZHENG HANG SENG计算机行业周报政策支持力度持续加码，普惠金融主线有望走强强烈推荐2019.01.07计算机行业电话：020-88832900020-88832900行业指数走势邮箱：xia.qingying@gzgzhs.com.cnliu.zhongteng @gzgzhs.com.cn执业编号：A1310518100002A1310117080003上周计算机行业（中万）上涨3.27%，跑赢沪深300指数2.43个百分点、跑赢中小板指数2.98个百分点，跑赢创业板指数37个百分点。受益于夹行降准和降低小微企业货款考核标准等利好因素的影响，计算机板块特别是普惠金融主线明显走强。本周计算机板块PE为38.8倍，和历史估值水平相比处于较低水平，我们建议中长期关注业绩确定性强、行业景气度高、抗周期属性好的标的。1月2日，中国人民银行决定，自2019年起将普惠金融定向降准小型和微型企股价表现业货款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万涨跌()3M6M元”。考核标准调整降低了定向降准门槛，不仅扩大普惠金融定向降准优惠政绝对表现-3.67-7.06-15.57策的覆盖面，而且提升了单户小微企业的授信额度，有效增加了市场的流动性。相对表现0910.69-5.79行业估值走势1月4日总理考察了中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部，表示要采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。我们认为国家领导的重视和普惠金融政策支持力度的加大，短期有望支持小微企业成长和解决就业问题，长期有望促进经济转型升级，未来几年普惠金融主线有望持续保持较高景气度。·科技部支持民营企业参与国家重大科技任务，培有断的产业增长，点1月6日，科技部部长王志刚在第十二届中国产学研合作创新大会上表示，科技部将鼓励支持民营企业参与国家重大科技任务，充分发挥民营企业机制体制行业估值灵活、市场敏感度高等特点，推动高校和科研院所成果在民营企业转移转化，当期估值38.85加快形成具有市场竞争力的产品。我们认为科技部民营企业发展和人才培养的平均估值56.12支持力度，有望鼓励更多科技人员带着科技成果到市场上创业，培育更多新的技术集群和产业增长点。历史最高159.70●重点板块推荐：金融科技、云计算、医疗信息化、轨变智能化历史最低29.48我们通过分析计算机技术发展路径、政府政策和下游需求，梳理出四条投资主相关报告线。1)金融科技：央行指导支持普惠金融持续高景气，资管新规落地提升市广证恒生-计算机行业周报-车联网产业发场需求。推荐标的包括航天信息(600271)、恒生电子(600570)、长亮科技展行动计刻发布，建议关注智能驾驶-2019.01.02(300348)等。2)云计算：云技术的成熟催生下游新应用的爆发，互联网、广证恒生-计算机行业周报-DRGs试点通知移动互联网对云服务需求的拉动强劲，市场前景非常广闯。推荐标的包括用友发布，加速利好医疗T信息化建设网络(600588)、广联达(002410)、浪潮信息(000977)、宝信软件(600845)-2018.12.24等。3)医疗信惠化：电子病历分级评价的推进加速医疗信息化投资建设进程，广证恒生一计算机行业周报一款件业收入增速与GDP部分脱钩，关注抗周期子板块进一步打开市场空间。推荐标的包括创业软件(300451)、卫宁健康(300253)-2018.12.17等。4)轨交智能化：全国城市轨交建设带来的轨交智能化投资机会，产业链广证恒生-计算机行业周报-电子病历分级上的相关公司有望享受新一轮成长，推荐标的包括佳都科技(600728)、千方评价推进，二级医院钠入建设范围科技(002373)等。-2018.12.10●风险提示：宏观市场环境不确定性、相关政策推进不及预期、企业T支出减少的风险等。