国盛证券证券研究报告」行业周报2019年01月05日计算机普惠金融获流动性、政策指导支持，银行落地现状有望改善本周申万计算机指数上涨3.27%，市场仍担忧经济后周期与商誉问题，但关注度回升。短期引、科创主线及普惠金融主线明确，中期认为产业互联网与云交织形成五景气主线：产业互联网平台、新零售、金融T、医疗T、自主可控与信息安全，回调后建议重点布局。本周普惠金融获得央行大量流动性支持，并且总理亲赴几大国有银行督促业务进展，验证我们前期支持力度将不断加强的判断。本篇对普惠金融的意义、政策推进方式、解决路径等做计算机一沪深30016%了全面分析，2018年是普意金融元年，近期获夹行大量流动性支持。小微企业金融服务对国计民生和长期经济转型有着重大意义，经济承压情况下重要性更加突出。因此，2018年普患金融确立国家战略地位，开启大力发展元年。政府16%支持力度由“支持鼓励”强化为“硬性考核”，并采取定向宽松、税收优患、甚至现场督战等组合措施。针对小微和民营经济定向宽松贯穿全年。20182018-012018-052018-082019-01年央行共实施了四次定向降准(1月、4月、6月、10月)，合计释放资金约2.3万亿元，主要用于加大对小微企业和民营企业的信贷支持。2019年初，央行频繁释放流动性，1月2日晚，中国人民银行决定，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”，根据国盛宏观预测，本次贷款执业证书编号：S0680518090001调整将释放增量资金5700亿元，1月4日，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，净释放长期资金约8000亿元，各银行落实政第效果已有所体现，最高层督导后将继峡改善。1)2018年国执业证书编号：S0680518050002内各大银行已开始落实普惠金融政策。2017年，五大行纷纷成立小微金融事业部，开始探索各具特色的普惠金融商业模式。2018年，银行系普惠金融创新产品开始全面推广，例如浦发银行的“银税贷”、交通银行的“优贷邮箱：anpeng@gzq.com通”、邮储银行的“税贷通”、农业银行的“微捷贷”、浙商银行的“网签相关研究网提”等。2)2018年前三季度政策效果已有所体现，根据央行2018年第三季度货币政策执行报告，2018年前三季度普惠口径的小微贷款增加约9595亿元，增量相当于去年全年的1.6倍。3)1月4日，总理接连考察了进2019-01-02中国银行、工商银行和建设银行的普惠金融部，并在银保监会主持召开座谈会，强调要加大宏观政策逆周期调节力度，进一步采取减税降费措施，运用2019-01-01好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。随着最高层亲赴一线督导、发出强有力指示，后续各大银行落地状况有望继续改善。2018-12-15重燕推荐：航天信惠、上海钢联。从产业来看，国内信用贷放款空问在万亿级别，数据风控模式是唯一解决路径、已到高速增长期，随着普患金融政策力度后续加强，相关A股公司将直接受益，2019年度授责机会：1)产业T平台型公司：上海钢联、用友网络、广联达、航天信息、金蝶国际。2)新零售：新北洋、汇纳科技、金固股份、石基信息、新大陆、新国都。3)金融T:恒生电子、赢时胜、东方财富、同花顺、长亮科技、顶点软件。4)医疗T:卫宁健康、思创医惠、东华软件、创业软件、万达信息、久远银海。5)自主可控与信息安全：中科曙光、启明星辰、深信服、北信源、恒为科技、苏州科达、海康威视、南洋股份、中新赛克。6)其他优质行业领军：华宇软件、科大讯飞、德赛西威、四雏图新、依米康、佳发教育等，风险提示：贸易摩擦加剧：财政支出不及预期：金融去杠杆力度影响金融创新；新零售竞争格局恶化；税控降价影响相关公司业绩。