民生证券MINSHENG SECURITIES计算机行业研究/专题报告数字货币一引领金融T新高峰一数字货币专题报告2020年02月13日报告摘要：推荐维持评级●区块链开启去中心化时代，政策助力应用场景区块链技术以去中心化为核心，应用场景不断拓展。区块链技术具有去中心化、行业与沪深300走势比较透明性、不可纂改性等特征。在2019年正式明确区块链作为自主创新的突破口后，未来发展潜力巨大，在医疗、物流、金融等场景具有发展空间。政策助力区块链产业发展，或成敷半货币底展技术。我国政府多次出台区块链的政策，推动央行自主研发数字货币的进程。我们认为随希国家正式把区块链技术作为重点发展突破口，未来将诞生一批拥有核心技术的公司赋能产业发展。●Libra发行将推动各国数字货币探素之路，我国夹行数字货币“呼之欲出”1961981911202资科来源：Wind,民生证券研究院美民储表示研究发行夹行散半货币的可能性，加速各国竞争的步代。数字货币经历了比特币、以太坊等主流加密货币的探索，Facebook发行的Libra将冲击主权货币。目前世界各国对数字货币的态度不一，我国央行数字货币或将在2020执业证号：S0100519020001年推出，而美联储近日也公开表示正研究发行央行数字货币的可能性，该申明将电话：021-60876718带动各国加速竞争的步伐，加速中国DCEP的落地。邮箱：双层运营和效离线支付，构建中心化管理的DCE。DCEP采用“央行-商业银行”的双层运营体系，充分利用商业银行的资源，将重塑银行T系统，利好相关T系统供应商。双离线支付模式将对支付终端和P0S等机具产生更大的替换需求。执业证号：S0100119010016电话：021-60876757邮箱：luodaiyi@mszq.com从上游环节来看，货币加密是基础，网络安全保驾扩航。加密技术是数字货币的关键基础设施，贯穿货币交易的全过程。数字货币关乎国计民生，网络信息安全相关研究行业需求将升级。1.行业周（月）报：美联储对数字货币态从中游环节来看，数字货币规则已定，银行T系航更新需求。央行数字货币采取“双层运营”框架，银行的核心系统、认证系统和数字货币钱包将面临大量的度趋于开放，我国DCEP有望加速落地新建和改造需求，领先的银行T企业将迎来发展机遥。2.【民生计算机】网络可视化行业深度从下游环节来看，支付机替换空间广闭，电子支付加速增长。央行数字货币的“双离线支付”模式将革新支付行业。在存储蝶介形式上，APP、SIM卡等设备都可驱动需求上行能成为最终形式：在接收端，ATM、POS机等设备存在升级或替代需求。美联储明确表示研究数字货币，将有望加速夹行DECP的落地。我们认为数字货币试点有望先在五大行之间展开，首先对银行端T系统产生改造，同时延伸到金融机构对应的支付端，同时加密技术将贯穿整个产业链始终。建议关注数字加密和网站安全领城：数字认证、格尔款件、启明星辰、绿盟科技支付终端行业：广电运通、拉卡拉、新大陆、新国都政策落地不及预期、数字货币推进不及预期本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告