证券研究报告·行业研究·医药生物医药生物行业SOOCHOW SECURITIES《美国供应链》法案影响有限，利于医药触2022年02月27日底反弹证券分析师：朱国广执业证书编号：投贵要点S0600520070004联系邮箱：■本周（2022.2.21-2022.2.25)、年初至今医药指数涨幅分别为1.71%、-zhugg@dwzq.com.cn11.78%,相对沪深300指数的超顺收益分别为3.38%、4.35%；本周医疗服务、原料药、中药等股价较为强势，医药商业、医疗器械、生物制品等股价涨幅较小；本周涨幅居前海辰药业(+72.46%入、佛慈制药行业走势(+38.15%)、康芝药业（+35.35%)，跌幅居前览海医疗（-10.54%)、医药生物申万)昂利康(8.28%、康泰医学(-7.69%)，涨跌表现特点：低估值原料药和中药板块表现活跃；新冠治疗主题个股表现活跃，君实生物等涨幅明显，■中国已经成为全球第一大原料药生产国与出口国，提供全球约30%的原料2药产能，短期内无替换风险：工信部、发改委发布的《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》等政策推动原料药行业向高端化和绿色化转型，加强我国原料药在全球供应链中的优势。2020年受疫情影响，全球原材料价格普涨，上游涨价开始向下游传导，利差扩大快相关研究速改善盈利能力，特色原料药价格总体稳定，随着上游涨价向下游传1、《多因素支持医药板块释放导，有望迎来价格改善，长期来看，看好企业向原料药制剂一体化见底信号1》2022-02-202、《凯莱英事件点评：公司再CDMO转型，签35亿元大订单，产能稳定释■NMPA变理亿帆医药新药F627的上市申请，EMA受理百济种州BTK柳放，业绩弹性尽显》2022-02-223、《海泰新光2021业绩快报，点制荆两项新道应症的上市中请：2月24日，亿帆医药宣布NMPA已受理F。评：汇光损益形响表观增速，627的新药上市申请，F-627是亿帆医药子公司亿一生物开发的一种长效粒整机业务值行期待》2022-02-25细胞集落刺激因子，拟开发用于治疗化疗致中性粒细胞减少症：2月22日，百济神州宣布，EMA已受理BTK抑制剂百悦泽用于治疗慢性淋巴细胞白血病患者和边缘区淋巴瘤患者的两项新适应症的上市许可申请。■具体配置思路：1)中药领域：建议关注佐力药业、济川药业、东阿阿胶，推荐片仔癀等；2)仿制药CXO领域：推荐百诚医药，建议关注阳光诺和等：3)创新药及产业链领域：九洲药业、药明康德、凯菜英等：4)BIOTECH类创新药：信达生物、亚盛医药等，建议关注康方生物；5)原料药领域：同和药业、司太立，建议关注普洛药业、天宇股份等；6)疫苗领战：智飞生物、康泰生物、万泰生物等；7)生长激素领域：安科生物等，建议关注长春高新；8)医疗服务领域：爱尔眼科、通策医疗、信邦制药等；8)血制品领域：天坛生物等，建议关注博雅生物；9)医美领域：爱美客、华东医药、华熙生物、吴海生科等；0)医疗器械领域：鱼跃医疗、海泰新光、迈瑞医疗等，■风险提示：产业转型和国际化进展不及预期：研发进展或不及预期：药品降价幅度超预期；医保政策进一步严厉等。1/26请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所