中银证券2022年1月23日强于大市纺织服装行业点评十二月服装零售出现波动，体育行业增长可期消费品零售总额41269亿元，同比增长1.7%，增长稳健。其中，12月服装零售同比下降2.3%，较2019年同期下降0.20%，呈现波动态势。12月由于全国多省份出现疫情波动，同时对供给端生产和需求端消费产生彩响，叠加外部消费环境彩响，纺织服装零售情况有所波动。未来随着春节促销活动的进一步推进以及消费者筹备年货需求持续旺盛，一月纺织服装零售情况有望回暖。和特步体育发布业绩预喜以及运营公告，特步国际预计2021Q4线上线下全渠道零售销售增速达20%25%，2021全年零售销售增速超过30%；安踏体育2021Q4主品牌全渠道零售增速为10-20%中段正增长，F1a品牌Q4录得高单位数正增长，其他品牌为30-35%的正增长。2021全年营收增长超过35%，净利润增长超45%。在第四季度外部零售环境不济的彩响下，特步国际和安踏体育业绩逆势增长。预计在未来冬奥消费促进作康莱出口延续高增》20210718用下，体育龙头业绩有望进一步增长，体育行业高增长可期。호点公司业表现优튜》20210712十二月服装销售略有波动，我们持峡关注业绩恢复情况校好的标的。大众休闲服饰重点推荐海澜之家、森马服饰、太平鸟。中高端服饰推荐比音勒芬、波司登、地素时尚。体育重点推荐港股安踏体育、李宁、特步国际。上游纺织制造方面，东南亚疫情好转，未来增长可期，重点推荐鞋类ODM一体化制造商华利集团。持续看好产能布局完善的制造龙头中洲国际，公司宁波地区受疫情影响产能正有序恢复，未来有望稳定增长。板块复查：创业板(-272%，深证成指(-0.86%)，沪深300(1.11%，上证综指0.04%。筋织服装行业跌幅为3.41%，纺织制造子版块跌幅为2.41%，服装家筋子版块跌幅为4.02%。重点公司公告：安踏体育发布盈利预喜；特步国际发布盈利预喜及二零(8610)66229231二一年第四季度中国内地业务营运情况；报喜鸟发布关于公司使用部分shuai.hao@bocichina.com闲置募集资金进行现金管理的公告，实际发行人民币普通股241,721,855证养授资咨询业务证书编号：S1300521030002股，每股发行价格为3.02元；欣贺股份发布关于变更公司注册资本暨修订《公司章程》部分条款的公告，同意增加总股本由431,598,700股至(861066229231432,358,988股；华孚时尚发布华孚时尚股份有限公司关于投资设立子公fan.ding@bocichina.com司的公告，设立阿克苏华孚新能源有限公司以达到统筹公司各生产基地证券授资咨询业务证书编号：S1300521090001的能源开发和管理等目的。◆行业断闻：自疫情以来，越南电商市场新增了高达800万的消费者，电(861066229231商梁道获得快速增长，随着5G时代的到来，互联网购物的便捷性不断zizhou.zheng@bocichina.com提升，电商产业有望进一步发展；自新疆棉问题以后，HM由于产品不合证券授资咨询业务证书编号：S1300121070001标准再度被罚3万，主要涉及生产、销售的产品中掺杂、掺假，以假充真，以次充好等问题；李宁加入冰雪战局，推出全新滑雪品类：NNGSNOWBOARDING单板滑雪系列。风险因素：疫情不确定风险，消费复苏不及预期。