安信证券ESSENCE SECURITIES2018年01月15日新三板主题报告2018年度新三板体育行业年度策略春风随新年起，体育三大赛事来临■展望2018“冰冻”之下种子仍会发芽：走过冰冻期市场逐渐稳定之下，2018诸海滨分析师SAC执业证书编号：S1450511020005年体育市场期待能够稳步回升。我们认为，2018年体育市场的稳定发展主要zhuhb@essence.com.cn021-35082086来源于三个方面：1)我国人口基数加上年轻人群逐渐兴起、体育大众化步伐逐渐迈进，体育产业市场需求受到保障。2)高度互联化的年轻一代引领着体相关报告新三板日报（新三板差异化育市场的新局势，各类体育APP站在前沿，移动互联网的介入将进一步扩展信被渐次落地挂牌企业静201801-12体育产业链。3)政策支持从未落后，46号文影响仍在持续，2025年剑指5候配套利好)万亿元，2018年世界杯、奥运会等四年一次的赛事大年把体育产业推上前台。新三板日报（重磅！股转正式出台新三板第一大行业信■主线一：世界杯与澈情岁月，足球与少年情怀：足球的“复兴”一直近在行)身边，约2600万的业余足球玩家群体还在壮大(Daxue),足球对大众的吸引新三板日报（新三板2017力只升不降。从2016年夏天一直到2018年世界杯结束的大好机会下，足球年年报拔露季来了，1月152018-01-10产业状态保持高热。1)足球海外优质P的引入下本地P估值受到积极带动，相关延伸行业（电竞）粉丝暴涨。2)高昂的收益有望沿产业链回潮到球队本新三板新能源汽车行业身：①国内青训产业预期千亿规模吸引，海内海外资源集聚纷纷涉足中国青T0P16:“新”出精彩，风201801-10驰电“车”训。②中超“80亿”时代开先河，收支结构的进一步升级还能再探增长空间。新三板日报（立足创新新疆新三板企业小块头也有大201801-09■主线二：冬奥经济迎来白色黄金，冰雪行业娱乐使体两不误：我国冰雪发梦想)展潜力大，目前冰雪场数量目前远远不足以满足“3亿人上冰雪”的需求，冰雪产业整体的腾飞的样貌正在呈现：1)作为冬季户外娱乐的一部分，旅游需求的增长配合冬奥等核心赛事将全面激发产业链发展；2)大众关注引领市场需求逐渐高涨，作为一项越来越受年轻人群嘱目的新型运动，全国已经进入运营的市内滑雪场数量逐年增加。■主线三：使身行业：“传统”服务静特升级，互联网介入老不手软：2017年我国健身房市场规模将逼近900亿，未来五年有望保持12%的年复合增长率，到2020年将达到1230亿元（智研咨询）。1)和美国等成熟产业相比，我国线下传统健身房的业务需要进一步扩展，可开发空间仍然存在。2)互联网企业正在试图突破传统市场：①在细分领域、配套服务（如医体结合）等方面进一步延伸，重在挖掘产业深度价值。②由于人群基数相对较大，我们认为互联网健身企业所能覆盖到的产值比传统健身房要高：2020年1230亿的市场下，约750亿可能会是互联网企业的贡献。(870749.0C);足球行业：泛华体育(836042.0C)、博德维(836646.0C)、奥翔科技(833398.0C)、恒大淘宝(834338.0C)、体有之窗(834358.0C)；健身行业：亚特体育(837930.0C)、舒华股份(839064.0C)、第一体有(872128.0C)、中航时尚(835623.0C)、赛普健身(430747.0C)。1