华鑫证券华鑫证券·行业周报SECURITIES2019年01月28日2018Q4基金持仓略有下降，看好金融T、医疗信息化等行业前景计算机行业评级：中性市场表现·上周行情回顾：上周大盘震荡向上。沪深300呈上升态势，上升0.51%。计算机行业下跌0.38%，涨幅位列申万一级行业第14过去一周月初至今指数/板块位，跑输沪深300指数0.90个百分点。分板块看，上周在计算机概念板块中，各板块涨跌不一。其中网络安全板块涨幅最大，上证综指0.224.324.32上涨1.40%：互联网金融板块跌幅最大，下跌2.93%：人工智能深证成指0.194.914.91板块上涨0.50%：电子政务板块上涨0.18%：区块链板块下跌创业板指-0.321.201.201.54%:智慧城市板块下跌1.41%：大数据板块下跌1.30%：智慧沪深3000.515.775.77医疗板块下跌为1.04%：云计算板块下跌0.69%。计算机（申刀-0.385.785.78计算机应用-0.675.615.61●201894基金计算机板块持仓比例咯有下降。2018Q4基金（基计算机设备Ⅱ0.606.346.34金、基金管理公司)申万计算机行业股票持仓占流通A股比例为2.77%,相比2018Q3持仓比例下降0.57%。2018Q4基金持仓计算指数表现（最近一年）机行业的股票数量为102只，比2018Q3减少4只。持仓总市值为331.50亿元，环比下降27.63%。46060·从基金前十大重仓股来看，基金更看好金融IT、医疗信息化、42900人工智能等行业的发展。前十大重仓股反应基金对计算机板块各细分子行业的增长预期。基金普遍看好金融IT等行业的发展前景。恒生电子在2018Q4拿下了基金计算机板块第一重仓股的头衔，合计158只基金产品持仓恒生电子，总持仓市值28.83亿元。●前十大重仓股中云计算板块持仓略有下降，人工智能、网络安全占比提升.2018Q4基金持有计算机行业前十重仓股分别是恒生电子、广联达、航天信息、卫宁健康、恒华科技、美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、深信服、新北洋。与2018Q3基金持仓前十分析师：魏旭锟大重仓股相比，浪潮信总、中科曙光、用友网络、石基信息退出执业证书编号：S1050518050001了前十大重仓股，美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、深信服进入联系人：杨刚了前十大重仓股当中。电话：021-54967705·投资建议：上周，受证监会换帅、科创板推出加速等因素的影响，市场呈现震荡向上的态势。对于行业投资机会，我们看好医疗信息化、云计算、自主可控等细分领域的公司。在云计算领域，华鑫证券有限责任公司建议关注在国内IaaS建设加速的过程中，提供服务器设备的厂地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号商浪潮信息和国内公有云SaaS排名第一的用友网络。在网络安邮编：200030全领域，建议关注在网络安全行业技术积累深厚，产品定位领先，电话：(8621)64339000并不断拓展数据安全、态势感知等领域的启明星辰。在医疗信息网址：http/ww.cfsc.com.cn化领域，建议关注医疗信息化领军企业卫宁健康。在金融科技领域，建议关注在金融科技领域持续投入，并保持领先优势的恒生电子。此外，我们还建议关注业绩表现良好的细分领域龙头深信服、合众思壮、中科曙光、宝信软件、创业软件等公司。●风险提示：行业政策风险：行业发展不及预期：板块估值水平下跌。规范、专业、创新请阅读最后一页重要免责声明1华鑫证券CHINA FORTUNE SECURITIES目录1.本周观点及投资建议…2.市场行情回顾…3.行业及公司动态回顾3.1人工智能…3.3医疗信息化………3.4金融科技&区块链….14图表目录图表1：基金计算机板块持仓变化…3图表2：2018年年报计算机板块基金（基金、基金管理公司）持仓前十大重仓股.......3图表4：上周SW各行业涨跌幅（单位：%）…5图表5：上周SW计算机业个股周涨跌幅前五（单位：%）。5图表6：上周计算机子板块涨跌幅（单位：%）。5图表7：上周计算机概念板块涨跌幅（单位：%）。5图表8：上周最后一个交易日(1月25日)收盘时，申万28个一级行业估值表现(TTM,整体法，剔除负值)6图表10：重点公司公告一览表..13规范、专业、创断请阅读最后一页重要免责声明2华鑫证券1.本周观点及投资建议2018Q4基金计算机板块特仓比例略有下降。2018Q4基金（基金、基金管理公司）申万计算机行业股票持仓占流通A股比例为2.77%，相比2018Q3持仓比例下降0.57%，较2017Q4持仓比例上升0.06%。2018Q4基金持仓计算机行业的股票数量为102只，比2018Q3减少4只。持仓总市值为331.50亿元，环比下降27.63%。基金计算机板块持仓比例下降反应出在经济大环境增速换挡的情况下，机构的风险偏好仍相对较低。目前，我国正面临经济结构转型，新型经济快速发展的状况，代表新型经济的计算机板块必定会在国家政策、广大市场需求等动力下迅速发展。因此长远来看，基金计算机板块持仓比例仍有较大上升空间。图表1：基金计算机板块持仓变化14008.00%6.98%12007.00%6.00%10008006004002005.80%5.07%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%00.00%2016022012012017201720180218032018Q4■计算机持仓市值（亿元）一计算机持仓占总持仓比重资料来源：Wind,华毒证券研发部从基金前十大重仓股来看，基金更看好金融T、医疗信息化、人工智能停行业的发展。前十大重仓股反应基金对计算机板块各细分子行业的增长预期。基金普遍看好金融IT等行业的发展前景。恒生电子在2018Q4拿下了基金计算机板块第一重仓股的头衔，合计158只基金产品持仓恒生电子，总持仓市值28.83亿元。图表2：2018年年报计算机板块基金（基金、基金管理公司）持仓前十大重仓股证券代码持股机持股总量（万季报持股变动持股市值（万元）持股占流通APE(18E)EPS (18E)股)(万股)股比例(%)600570.SH恒生电子1585546.57192094.4219288310.818.9862.380.95002410.SZ广联达10612620.68382009.6063262636.4314.2452.520.46600271.SH航天信息12311282.3589285.3613258253.206.1128.750.86300253.SZ卫宁健康11218012.0833-2287.5721224430.5614.4951.040.20300365.SZ恒华科技398185.0093707.8508171066.6937.4530.160.70300188.SZ美亚柏科2112118.06504514.5889157777.2124.6836.670.41002439.SZ启明星辰606500.6880966.8865133654.1511.1036.300.64002230.SZ科大讯飞694944.75693933.4499121838.812.71100.000.28300454.SZ深信服561267.8739280.8841113601.531.6950.471.65002376.SZ新北洋637123.7721-3279.8264109278.6612.3826.940.61资料来源：Mind,华春证券研发部规范、专业、创断请阅读最后一页重要免责声明3华鑫证券CHINA FORTUNE SECURITIES前十大重仓股中云计算板块持仓略有下降，人工智能、网络安全占比提升。2018Q4基金持有计算机行业前十重仓股分别是恒生电子、广联达、航天信息、卫宁健康、恒华科技、美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、深信服、新北洋。与2018Q3基金持仓前十大重仓股相比，浪潮信总、中科曙光、用友网络、石基信息退出了前十大重仓股，美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、深信服进入了前十大重仓股当中。图表3：201804与201803前十大重仓股变化证券代码证券简称2018Q4持股市值（万元）证券代码证券简称2018Q3持股市值（万元）600570.SH恒生电子288310.81000977.SZ浪潮信息368044.69002410.SZ广联达262636.43600271.SH航天信息306046.44600271.SH航天信息258253.20300253.SZ卫宁健康292721.03300253.SZ卫宁健康224430.56002410.SZ广联达284164.66300365.SZ恒华科技171066.69603019.SH中科曙光240497.85300188.SZ美亚柏科157777.21600570.SH恒生电子190593.20002439.SZ启明星辰133654.15300365.SZ恒华科技184536.27002230.SZ科大讯飞121838.81002376.SZ新北洋184455.80300454.SZ深信服113601.5600588.SH用友网络143143.81002376.SZ新北洋109278.66002153.SZ石基信息133335.44资料来源：ind,华查证券研发部投资建议：上周，受证监会换帅、科创板推出加速等因素的影响，市场呈现震荡向上的态势。对于行业投资机会，我们看好医疗信息化、云计算、自主可控等细分领域的公司。在云计算领域，建议关注在国内IaaS建设加速的过程中，提供服务器设备的厂商浪潮信息和国内公有云SaaS排名第一的用友网络。在网络安全领域，建议关注在网络安全行业技术积累深厚，产品定位领先，并不断拓展数据安全、态势感知等领域的启明星辰。在医疗信总化领域，建议关注医疗信总化领军企业卫宁健康。在金融科技领域，建议关注在金融科技领域持续投入，并保持领先优势的恒生电子。此外，我们还建议关注业绩表现良好的细分领域龙头深信服、合众思壮、中科曙光、宝信软件、创业软件等公司。2.市场行情回顾上周大盘震荡向上。上证综指、深证成指、创业板指以及沪深300，涨跌不一，分别上升0.22%、0.19%、-0.32%和0.51%。从申万28个一级行业指数涨跌幅上看，各个板块涨跌不一，银行、电子、汽车涨幅前三，分别上涨2.10%、1.83%、1.48%：钢铁、采掘、休闲服务跌幅前三，分别下跌2.37%、2.28%、1.91%。计算机行业下跌0.38%，涨幅位列申万一级行业第14位，跑输沪深300指数0.90个百分点。规范、专业、创断请阅读最后一页重要免责声明4华鑫证券CHINA FORTUNE SECURITIES2.502.001.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50-2.00-2.50-3.00上周申万计算机板块有74家公司上涨，3家公司持平，129家公司下跌。其中涨幅前五的公司有易联众(+43.10%)、兆日科技(+19.75%)、天津磁卡(+15.38%)、中科创达(+9.32%)、荣科科技(+8.26%)：跌幅前五的公司有深信服(-11.82%)、迪威讯(-8.11%)、远光软件(-7.51%)、达华智能(-6.92%)、赢时胜(-6.89%)。图表5：上周$绷计算机业个股周涨跃幅前五（单位：）周张幅前五易联众43.10%深信服-11.82%兆日科技19.75%-8.11%15.38%-7.51%中科创达9.32%达华智能-6.92%荣科科技8.26%-6.89%资料来源：ind,华春证券研发部图表6：上周计算机子板块涨跌幅（单位：）图表7：上周计算机摄念板块涨跌幅（单位：）2.000.801.500.600.601.000.500.180.400.200.00-1.04-1.30-0.302.50(0.6이3.502.93络安全-1.03资料来源：Wind,华毒证券研发部资料来源：Wind,华囊证券研发部规范、专业、创断请阅读最后一页重要免责声明5