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20181209-华金证券-计算机行业周报:医疗信息化再迎利好,财税改革孕育服务蓝海(附下载)

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Huajin Securities2018年12月09日行业研究·证券研究报告计算机行业周报医疗信息化再迎利好,财税改革孕育服务蓝海投资评级同步大市-A维持评领300078思创医惠◆本周现底:本周重点关注医疗信息化和财税服务行业。卫健委2月7日发布《关于印发电子病历系统应用水平分级评价管理办法(试行)及评价标准(试行)的通知》,在8月发布20号文件基础上,增加了2020年要求所有二级医院要达到分级评价三级以上。此次新政将二级医院电子病历评价纳入考核,进一步扩大沪深300一计算机了行业的市场空间。按照每家二级医院投入200-300万元计算,裁至9月底我5%国二级医院为8714家,二级医院电子病历的建设升级将带来200亿左右新增市2018-08场空间。建议重点关注卫宁健康、创业软件、思创医惠、东软集团等。国家税务13%总局北京市海淀区税务局发布公告,自2019年1月1日起,除由集贸市场代征-19%税款的个体工商户外,将终止对个体工商户纳税人的定期定额征收方式,转为查-25%31%账征收。结合此前个税改苹措施,未来财税服务将成为国内企业和个人用户的刚需,用户可通过财务梳理进行税务筹划,实现合理合法避税和减税。从美国发展经验来看,1955年美国联邦税务局RS退出税务申报协助服券领城,专业的报升幅%1M税服务机构快速扩张。经过几十年的发展,目前美国纳税服务市场形成高度集中3M12M的格局,其中H&R Block和Intuit税务申报占据市场份额的50%左右。建议重相对收益0.41-8.290.76点关注税务服务龙头航天信息、收购快马财税,布局百城千店的顺利办。0.85-11.23-19.76分析师◆上厕行情回顺:上周计算机硬件板块上涨1.42%,计算机软件板块上涨129%,SAC执业证书编号:S0910516110001caijingyan@huajinsc.cnT服务上涨0.12%。计算机硬件板块PE为32.50,计算机软件板块PE为39.53,021-20377038T服券板块PE为43.93。个股方面,上周涨幅前五名依次为同有科技(30.82%)、报告联系人崔安杰星网字达(13.76%)、恒银金融(12.91%)、迪减迅(11.44%)、金溢科技cuianjie@huajinsc.cn(10.83%);上周跌幅居前的依次为旋极信息(-9.75%)、博彦科技(-6.78%)、相关报告航天信恩(-6.09%)、荣科科技(-6.03%)、正元智慧(-5.98%)。计算机:中美贸易战暂时缓和,关注高景气和政策驱动行业201812-03◆行业动态:1、华为CF0孟晚舟被加拿大政府拘押,华为称相信法律会给出公计算机:SaaS赋能B端,云化引领未来正结论2、百度云ABCInspire企业智能大会发布智能边缘计算平台OpenEdge2018-11-213、电子病历分级评价标准发布,2019年所有三级医院要达3级以上行业应用软件:医疗信息化考核升级,行业◆公司重要公告:1、【华宇软件】公司发布2018年股票期权激励计划(草案),发展再迎利好2018-11-14拟授予的股票期权数量2,650万股,占公司股本的3.51%,激励对象合计1,381计算机:2018年三季报总结:行业稳定增长,人,行权价格为14.90元,三次行权期业绩考核目标均以2018年业绩为基数,软件和信息化需求较好2018-11-022019年净利润增长率不低于20%:2020年净利润增长率不低于45%:2021年计算机:华为发布五大A发展战略,赋能全净利润增长率不低于75%。2、【拓尔思】公司通过发行股份的方式购买江南等业券场景,解密达芬奇关键技术,引领A生4名自然人持有的科韵大数据35.43%股权,对价为6,378.26万元,新增数量为态走向成熟2018-10-11510.26万股,发行价格为12.50元/股,非公开发行股份募集配套资金总额预计不超过4,800.00万元,发行对象不超过5名。◆风险提示:1、商誉风险:2、宏观经济持续下行,导致行业T资本支出低于预期的风险等:3、政策落地进度低于预期,行业竞争加副风险http://www.huajinsc.cn/1/14请务必阅读正文之后的免责条款部分Huajin Securities行业周报内容目录(一)板块行情回顾(一)工信部:将进一步推动以智能语音为代表的人工智能核心技术发展…………………7(二)华为C℉O孟晚舟被加拿大政府拘押,华为称相信法律会给出公正结论(三)百度云ABCInspire企业智能大会发布智能边缘计算平台OpenEdge.8(四)加速推进下一代互联网,阿里巴巴宣布实现I6大规模应用……(五)北京海淀税券:个体户自2019年1月1日起终止定期定额征收转为查账征收.8(六)电子病历分级评价标准发布,2019年所有三级医院要达3级以上….9五、风险示12图表目录图1:2012-2017年填报医院中三级医院数量及总体评级情况3图2:2012-2017年填报医院中二级医院数量及总体评级情况.3图4:2017年H&R Block收入构成.…图6:计算机行业细分板块周涨跌幅…图7:计算机子板块历史走势…….6图8:计算机板块市盈率水平(历史TTM中值法)……….63表2:财税服务领城一级市场融资情况…表4:涨幅前五的个股……7表5:跌幅前五的个股………表6:未来三个月计算机行业限售解禁…11http://w.huajinsc.cn/2 /14请务必阅读正文之后的免责条款部分Huajin Securities行业周报一、本周观点本周重点关注医疗信息化和财税服务行业。卫健委12月7日发布《关于印发电子病历系统应用水平分级评价管理办法(试行)及评价标准(试行)的通知》,在8月发布20号文件要求“2019年所有三级医院达到分级评价3级以上,到2020年所有三级医院要达到分级评价4级以上”的基础上,增加了2020年要求所有二级医院要达到分级评价三级以上,明确分级评价工作周期为一年,评价周期反映其参评周期内的电子病历应用水平。间隔超过2年未参加评价的医疗机构,需再次通过原级别评价后在申请更高级别评价。根据医政医管局的调查数据显示,2017年我国三级医院电子病历总体评级为2.2,二级医院电子病历总体评级为0.9,从全国建设情况来看,贵州、广东、福建、浙江、江苏、山东等省份电子病历综合评级居前。图1:2012-2017年填报医院中三级医院数量及总体评级情况图2:2012-2017年填报医院中二级医院数量及总体评级情况一综合评级一综合评级1,4002.53.000269511.41155245910551127,11452.210042,5001.221.21.000848183212.0001.50.98004100.81,5006000.64001.0000.40.5200500540.2000201220132014201520162017201220132014201520162017表1:全国医疗机构数(个)按医院等领分2017年9月底2018年9月底三级医院23032460157二级医院82038714511一级医院948410323839未定级医院992710623696我们认为此前电子病历主要针对三级医院考核,由于电子病历4级要求实现全院信息共享和医疗决策支持,许多医院在升级电子病历的同时,会对全院的信息系统整体改造升级,形成医院信息系统集成平台,使得医疗信息化行业迎来增量空间。此次新政将二级医院电子病历评价纳入考核,进一步扩大了行业的市场空间。按照每家二级医院投入200-300万元计算,截至9月底我国二级医院为8714家,二级医院电子病历的建设升级将带来200亿左右新增市场空间。建议重点关注卫宁健康、创业软件、思创医惠、东软集团等国家税务总局北京市海淀区税务局发布公告,自2019年1月1日起,除由集贸市场代征税款的个体工商户外,将终止对个体工商户纳税人的定期定额征收方式,转为查账征收。定期定额征收是由纳税人自行申报经营情况和应纳税款,税务部门事后进行抽查。而查帐征税查账征收是由纳税人依据账簿记载,先自行计算缴纳,事后经税务机关查账核实,如有不符时,可多退少补。请务必阅读正文之后的免责条款部分Huajin Securities行业周报这意味着个体工商户纳税人需要建立会计账册,并以增值税发票作为做帐依据,同时需要记账或者代理记账程序。同时,财政部、国税局发布的个税改草对于子女教有、继续教有、大病医疗、住房贷款、租金、瞻仰老人等六个大类抵扣情况做出明确规定,并将于2019年1月1日起实行。未来财税服务将成为国内企业和个人用户的刚需,用户可通过财务梳理进行税务筹划,实现合理合法避税和减税。从美国发展经验来看,1955年美国联邦税务局RS退出税务申报协助服务领域,加上美国所得税法十分复杂,纳税人需要通过专业的报税服务机构来完成税务申报,以税务申报服务为主的H&RBl0ck实现快速扩张,2007年市占率达到16%,申报量达到2100万。图3:H&R Block门店数量图4:2017年H8 R Block收入构成■门店数量14.000.001303812,000.00■税务服务费1003610.000.006.93%8308722%■补充性费用8.000.008.24%·特许使用费6,000.004.000.0062.65%170014.97%2.000.00■国际收入0.00195519561996200820172008年金融危机后,失业率上升对于H&RB0Ck造成严重冲击。随着电子申报普及自助报税软件易用性不断提升,用户开始更多选择付费软件进行税务申报。tuit通过自主研发和外延并购,将自助报税软件Quickb0oks产品线进行扩充,涵盖小型企业运营所需的财务管理、存货管理、员工管理以及电子支付等功能,并于2012年开始大力推进产品SaaS转型,在美国本土小型企业市场渗透率持续提升,并以开发增值服务和全球扩张打开市场天花板。经过几十年的发展,目前美国纳税服务市场形成高度集中的格局,其中H&R Block和Intuit税务申报占据市场份额的50%左右。中国拥有庞大的用户基数,2017年底,全国实有市场主体9814.8万户,其中,企业3033.7万户,个体工商户6579.4万户。个人所得税的纳税人数约为1.87亿,未来国内财税服务发展空间广阔。建议重点关注税务服务龙头航天信息、收购快马财税,布局百城千店的顺利办。表2:财税服务领城一级市场融资情况项目投资方云账房为企业提供智能化,自动化的财税解决方案C轮3亿人民币高瓴资本2018-10慧算账为中国中小微企业提供代理记账、纳税申报、C轮亿元人民币小米科技、高成资本20189财税咨询、工商注册、人资社保、差旅服务等内容慧财税主要产品有智能开票、智能验票、智能报销、天使轮2000万2018-7智能凭证、智能报税、智能审计、智能托管请务必阅读正文之后的免责条款部分Huajin Securities行业周报擗里啪为中小全业提供全业财税、记账服务的公B轮亿元人民币蚂蚁金服领投、上轮20185司投资者DCM和金沙江继续跟投银企通财税一体化SaaS综合解决方案提供商2000万Sinar Mas Group/2018-3金光集团投资大象慧云集税券大数据开发与应用、税务信恩化业战略投资高朋集团2018-2务及“互联网+税券”为一体,在电子发票二、上周行情回顾(一)板块行情回顾上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为0.68%、0.68%、0.28%,指数小幅普涨态势。上周所有板块涨跌不一,跌幅最大的是医药板块,下跌2.28%;涨幅最大的是农林牧渔板块上涨3.52%。计算机板块表现位于中游,涨幅为1.04%。表3:主要指数周表现对比情况上证综合指数成份0.680.682,605.89780.666,925.26深证成份指数成份0.680.687,733.891.089.259,367.20沪深3000.280.283,181.56406.754.892.84创业板指数0.870.871.341.02287.382.858.11中小板指数0.800.805.128.49493.264.105.11中信计算机1.041.043.876.1291.15992.82图5:各行业周涨跌幅400%300%200%100%0%-100%-200%-300%请务必阅读正文之后的免责条款部分
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