东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD计算机应用计算机发布时间：2018-10-08证券研究报告/行业深度报告优于大势优于大势山西发布互联网医疗三年计划，广东推进互联网医保支付落地一一互联网+大健康行业周报报告摘要：历史收益率曲线重点标的行情：一计算机应用本周【卫宁健康】涨跌幅-3.80%；【创业软件】涨跌幅4.62%；【思创医惠】涨跌幅-5.09%；【东华软件】涨跌幅132%；【久远银海】涨跌幅-0.93%；【和仁科技】涨跌幅-0.37%；【阿里健康】涨跌幅2-1.29%;【平安好医生】涨跌幅3.67%。行业重点动态：广州28家定点医疗机构上线医保互联网移动支付服务，作为广州3M12M绝对收益-5.95%-3.06%-20.85%“十项民生实事”之一的医保互联网移动支付工作取得了新进展。相对收益-7.09%-3.50%-10.82%截至目前，广州市已有28家定点医疗机构上线医保互联网移动支付服务。相较于前期试点阶段，此次上线不仅大幅增加了医疗机构行业数据159数量，越秀、海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、番禺、花都、增城总市值（亿）12132区等9个行政区均有医疗机构可提供医保互联网移动支付服务，还8890新增了部分基层医疗机构、眼科专科医院、肿瘤专科医院，让不同34.72市净率（倍）278就医霄求的参保人员都能体验到医保互联网移动支付的便利。2670山西省将发布《促进“互联网+医疗健康”发展行动计划256成分般资产负债率(%)36.30(（2018-2020)》。山西省将发布“互联网+医疗健康”三年计划，到2020年，支持互联网医疗健康发展的体系基本建立，基础设施支撑相关报告体系逐步完善，医疗健康信息实现互联互通，医疗健康服务实现共《互联网+大健康行业周报：医保局拟建医疗享协同，智慧医疗、精准医疗逐步推开。服务价格调整机制，三明市将推总医院制》201809-25投资建议：《互联网+大健康行业周报：互联网珍疗、互(1)重点推荐：卫宁健康（医疗T龙头企业）、创业软件（医疗联网医院等新规出台，加强医疗大数据管理》T领军企业&医疗大数据龙头企业上201809-17(2)推荐关注：思创医惠（国内优质医院信息集成平台商）东华《互联网+大健康行业周报：吉林领布“互联软件（具备大医院卡位优势的医疗T领军企业）、久远银海（人社/医保T龙头企业)麦迪科技(CS领域龙头企业)、和仁科技（优2018-09-10质医疗T企业，新军字一号全国独家推广权)，《医疗T行业2018年半年报总结：财报验风险提示：行业发展不及预期，政策落地缓慢证行业成长逻辑，医疗T行业正腾飞》重点公司主要财务致据2018-09-04重点公司EPSE现价2018E2019E2020E2018E2019E2020E卫宁健康14.420200280.3772.1051.5038.97买入创业软件17.550450570.7539.0030.7923.40买入执业证书编号：S05505160200029.700290.5033.45262219.40买入东华软件9.000370.5029.03243218.00增持证券分析师：何柄逾久远银海增持执业证书编号：S055051804000225.660.700.941.2336.6627.3020.86010-58034603heby@nesc.cn请务必阅读正文后的声明及说明东北证券计算机应用/行业深度报告目录1.1.指数行情…1.2.个股行情333.1.广州28家定点医疗机构上线医保互联网移动支付服务…3.2.山西省将发布《促进“互联网+医疗健康”发展行动计划(2018-2020)》…44.互联网+大健康行业核心投资观，点4请务必阅读正文后的声明及说明2/11东北证券计算机应用/行业深度报告1.行情走势11.指数行情本周上证综指】涨跌幅0.85%；【沪深300】涨跌幅0.83%；【深圳成指】涨跌幅0.10%；【创业板指】涨跌幅0.02%。1.2.个股行情本周【卫宁健康】涨跌幅3.80%；【创业软件】涨跌幅4.62%；【思创医惠】涨跌幅-5.09%；【东华软件】涨跌幅-1.32%；【久远银海】涨跌幅-0.93%；【和仁科技】涨跌幅-0.37%；【国新健康】涨跌幅-5.37%；【麦迪科技】涨跌幅0.63%；【德生科技】涨跌幅-1.69%；【荣科科技】涨跌幅3.18%；【万达信息】涨跌幅9.24%；【易联众】涨跌幅3.33%；【阿里健康】涨跌幅129%；【平安好医生】涨跌幅3.67%，表1：互联网+大健康相关个股本周涨跌幅情况代码公司涨跌幅(%)代码公司涨跌幅(%)300253.SZ卫宁健康-3.80603990.SH麦迪科技-0.63300451.SZ创业软件-4.62002908.SZ德生科技-1.69300078.SZ思创医惠-5.09300290.SZ荣科科技-3.18002065.SZ东华软件-1.32300168.SZ万达信息9.24002777.SZ久远银海-0.93300096.sZ易联众-3.33300550.SZ和仁科技-0.370241.HK阿里健康-1.29000503.SZ国新健康-5.371833.HK平安好医生3.67数据来源：东北证券，Wnd图1：互联网+大健康相关个股年初至今涨跌幅情况一卫宁健康300253.57一创业软件300451.57一思创医惠300078.5Z一久远银海002777.57一和仁科技300550.57一东华软件002065.57一创业板指399006.57250.52018-01-022018-02-022018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-02数据来源：东北证券，wind请务必阅读正文后的声明及说明3/11东北证券计算机应用/行业深度报告2.公司公告【德生科技】公司于2018年9月陆续收到三笔广州市天河区财政局下发的政府补助资金，合计人民币1,660,926.00元。【万达信息】楼家麟先生因退休原因辞去公司监事会主席职务，辞职后，其将不在公司担任任何职务。3.行业动态31.广州28家定点医疗机构上线医保互联网移动支付服务作为广州“十项民生实事”之一的医保互联网移动支付工作取得了新进展。截至目前，广州市已有28家定点医疗机构上线医保互联网移动支付服务。相较于前期试点阶段，此次上线不仅大幅增加了医疗机构数量，越秀、海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、番禺、花都、增城区等9个行政区均有医疗机构可提供医保互联网移动支付服务，还新增了部分基层医疗机构、眼科专科医院、肿瘤专科医院，让不同就医需求的参保人员都能体验到医保互联网移动支付的便利。3.2.山西省将发布《促进“互联网+医疗健康”发展行动计划(2018-2020)》山西省将发布“互联网+医疗健康”三年计划。到2020年，支持互联网医疗健康发展的体系基本建立，基础设施支撑体系逐步完善，医疗健康信息实现互联互通，医疗健康服务实现共享协同，智慧医疗、精准医疗逐步推开。4.互联网+大健康行业核心投资观，点医疗T行业基本面显著改善，互联网业务加速发展，互联网巨头布局重塑行业价值：(1)医疗T行业景气度提升，市场集中度提升。下游需要旺盛，医疗T行业景气度提升。三级医院信息化建设以上新产品为主，比如医院信息集成平台、临床医疗大数据平台等，二级及以下医院出于医院等级升级或提高诊疗水平等需求，需要对信息系统进行成熟废完善，医疗信息化行业下游需求旺盛，由于政策和技术驱动，未来23年将是加速建设期。从医疗T厂商来看，订单加速成长，2017年卫宁健康、创业软件等行业领军企业订单增速40%左右，2018年以来依旧雏持40%+的增速。并且医联体、信息互联互通等政策驱动医疗信息化建设由点到面推进，中小型企业由于交付能力弱和产品结构单一，将逐渐被市场淘汰，行业资源将向大型企业集中。请务必阅读正文后的声明及说明4/11东北证券计算机应用/行业深度报告(2)政策助力，新政频发驱动行业加速发展。医院信息系统建设规范、电子病历规范、新电子病历评级等针对医疗T的政策越来越细化和可操作性。互联网医疗政策已经由口号式的大政方针演变成《促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，互联网医疗行业发展将有更清渐的路径。医保局成立将会推出更多政策和新型管控方式，相关配套的信息系统也面临升级换代和新建。(3)互联网医疗业务进入加速成长期，主业为互联网+医疗服务的平安好医生已经成功在港股上市并获得较高估值，目前总市值超500亿港币。主业为互联网+医药的阿里健康业绩爆发式增长，2017年收入增速413.37%，并实现扣非利润扭亏为盈，今年以来股价实现翻倍增长。卫宁健康的四朵云业务同样表现卓越，云医、云药和云险经营指标靓丽，今年有望实现盈利。处方外流的推进加速处方共享平台发展，互联网医疗迎来百亿量级新赛道。(4)互联网巨头加速在医疗科技领域布局，医疗T行业资产价值有望重估。腾讯入股东华软件，阿里入股卫宁健康，腾讯和阿里双巨头均与创业软件战略合作，互联网巨头加速在医疗科技领域布局卡位。互联网巨头具备技术优势、资金优势、C端流量优势，医疗T企业具备行业优势，双方强强联合，资源互补，将实现“1+1>2"的双赢效果。医疗T行业资产价值有望进行重估。5.医疗T资料汇总#研报系列#【公司深度报告】●创业软件：厚积薄发，公司迈入成长新时代：http作.cn/RD5eciw卫宁健康：医疗IT龙头，主业稳增长，创新业务加速推进：http作.cn/Rnt☑wwE麦迪科技：产品优，营销强，业绩持续高增长有保障：http://dwz.cn门ouT●和仁科技：三大看点，看清公司持续发展核心逻辑：http://dwz.cn/7ouV3M思创医惠：双主业并驾齐驱，医疗人工智能打开成长空间：http://dwz.cn/门ouY9J平安好医生：平安好医生，互医独角兽强势崛起，广闾天地任遨游：http//t.cn/RDOiAiA【行业深度报告】●处方共享平台，医疗T领域百亿级新赛道：http作.cn/RDOiU3b智慧医疗论坛纪要：春风已至，迈步向前：htp作.cn/RDOic7s新技术、新起，点、新时代，医疗T新机遇：http.cn/RDOM5医疗T2018年半年报总结：财报验证行业成长逻辑，医疗T行业正腾飞：htp/作.cn/RsWaKF2【思考&随笔】·从互联网医疗巨头的估值逻辑看卫宁健康四朵云的价值：http作.cn/RDYrFNm【产业调研报告】·医疗T创新业务调研：医院端态度积极，新盈利模式推进顺利：请务必阅读正文后的声明及说明5/11