东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD计算机应用计算机发布时间：201809-10证券研究报告/行业深度报告优于大势优于大势吉林须布“互联网+医疗健康”细则，宣武医院AI质控显成效一互联网+大健康行业周报报告摘要：历史收益率曲线重点标的行情：一沪深300本周【卫宁健康】涨跌幅11.41%；【创业软件】涨跌幅7.55%；【思创医惠】涨跌幅8.06%；【东华软件】涨跌幅4.99%；【久远银海】涨跌幅0.54%；【和仁科技】涨跌幅2.74%；【阿里健康】涨跌幅-1.13%；【平安好医生】涨跌幅-2.47%，行业重点动态：吉林省发布“互联网+医疗健康”发展实施意见，布局大数据应用环境建设，吉林省发布《吉林省人民政府办公厅关于促进“互联网+3M12M绝对收益3.09%-12.60%-21.64%医疗健康”发展的实施意见》，提出以数字吉林建设为引领加快新旧5.80%1.85%-722%动能转换，推动高质量发展的部暑和要求促进“互联网+医疗健康”有序发展，构建良好的大数据应用发展环境。行业数据宣武医院神经内科A山质控成效显著，治疗规范率提高337%，宣武总市值（亿）12587医院神经内科开展了基于A的脑卒中质控大赛，把医疗AI与质控9119工作结合，规范低年资医生、进修医生等的诊疗行为，保障临床规35.62市净率（倍）285范化和患者安全。历时一个月，在60多位医生、实习研究生的积极2670参与下，急性脑梗死治疗规范率从70.19%提高到93.85%，治疗规范256率在原有基础上提高了33.7%。成分般资产负债率(%)36.30国务院公布《医疗纠纷预防和处理条例》，为患者查阅复制病历资料相关报告提供法律依据。国务院总理李克强签署国务院令，公布了《医疗纠《医疗T行业2018年半年报总结：财报验纷预防和处理条例》，自2018年10月1日起施行。《条例》的出台证行业成长逻辑，医疗T行业正腾飞》也为电子病历的查阅和复制问题提供了法律依据。2018-09-04投资建议：《互联网+大健康：细则落地，医疗信息化行(1)重点推荐：卫宁健康（医疗T龙头企业，创业软件（医疗T业将迎至少两年高景气度时期》领军企业&医疗大数据龙头企业上：2018-09-02(2)推荐关注：思创医惠（国内优质医院信息集成平台商人东华《互联网+大健康行业周报：医疔信息化为医致重点任务，电子病历信息化建设加速推进》软件（具备大医院卡位优势的医疗T领军企业、久远银海（人社/2018-0902医保T龙头企业，麦迪科技(CS领域龙头企业)、和仁科技（优《互联网医疗：互联网医疗进医保，医联体质医疗T企业，新军字一号全国独家推广权)，及处方共享平台加遮发展》风险提示：行业发展不及预期，政策落地缓慢2018-08-29重点公司主要财务数拱重点公司EPSPE现价2018E2019E2020E2018E2019E2020E证券分析师：闻学臣卫宁健康14.260.2002803771.3050.933854买入创业软件执业证书编号：S055051602000217.800.450570.7539.563引.2323.73买入9.790.290.3705033.7625.4619.58买入东华软件证券分析师：何柄谕9.040.310.5029.1624.4318.08增持执业证书编号：s0550518040002久远银海27.700.700.9439.5729.4722.52增持010-58034603heby@nesc.cn34.880.771.111.4545.3031.4224.06买入请务必阅读正文后的声明及说明东北证券计算机应用/行业深度报告目录1.1.指数行情…31.2.个股行情…33.1.又一省发布“互联网+医疗健康”发展实施意见，布局大数据应用环境建设43.2.治疗规范率提高33.7%，宣武医院神经内科A1质控成效显著43.3.国务院公布《医疗纠纷预防和处理条例》，为患者查阅复制病历资料提供法律依据44.本周重点报告54.1.医疗T2018年半年报总结：财报验证行业成长逻辑，医疗T行业正腾飞55。互联网+大健康行业核心投资观，点…56.医疗T资料汇总…请务必阅读正文后的声明及说明2/13东北证券计算机应用/行业深度报告1.行情走势11.指数行情本周【上证综指】涨跌幅-0.84%：【沪深300】涨跌幅-171%：【深圳成指】涨跌幅-1.69%；【创业板指】涨跌幅0.69%。12.个股行情本周【卫宁健康】涨跌幅11.41%；【创业软件】涨跌幅7.55%；【思创医惠】涨跌幅8.06%;【东华软件】涨跌幅4.99%；【久远银海】涨跌幅0.54%；【和仁科技】涨跌幅2.74%；【国新健康】涨跌幅4.70%；【麦迪科技】涨跌幅-0.31%；【德生科技】涨跌幅1.14%；【荣科科技】涨跌幅1.27%；【万达信息】涨跌幅4.18%；【易联众】涨跌幅0.46%；【阿里健康】涨跌幅1.13%；【平安好医生】涨跌幅2.47%，表1：互联网+大健康相关个股本周涨跌幅情况代码公司涨跌幅(%)代码公司涨跌幅(%)300253.SZ卫宁健康11.41603990.SH麦迪科技-0.31300451.SZ创业软件7.55002908.SZ德生科技1.14300078.SZ思创医惠8.06300290.SZ荣科科技-1.27002065.SZ东华软件4.99300168.SZ万达信息-4.18002777.SZ久远银海0.54300096.SZ易联众0.46300550.SZ和仁科技2.740241.HK阿里健康-1.13000503.SZ国新健康4.701833.HK平安好医生-2.47数据来源：东北证券，Wnd图1：互联网+大健康相关个股年初至今涨跌幅情况一卫宁健康300253.52一创业软件300451.52一思创医惠300078.52一久远银海002777.52一和叶科技300550.52一东华软件002065.52一创业板指399006.522.01.0052018-01-022018-02-022018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-02数据来源：东北证券，Wnd请务必阅读正文后的声明及说明3/13东北证券计算机应用/行业深度报告2.公司公告【德生科技】公司收到海南省农村信用社联合社发来的《中标通知书》，确认公司为《海南省第三代社会保障卡卡片制造及个人化外包服务采购项目的入围中标公司。【麦迪科技】公司投资入伙杭州乾矽投资管理合伙企业（有限合伙），总认缴资金3.76亿元，其中公司拟出资0.3亿元。3.行业动态31.又一省发布“互联网+医疗健康”发展实施意见，布局大数据应用环境建设吉林省发布《吉林省人民政府办公厅关于促进“互联网+医疗健康”发展的实施意见》，提出以数字吉林建设为引领加快新旧动能转换，推动高质量发展的部署和要求，促进“互联网+医疗健康”有序发展构建良好的大数据应用发展环境。意见提出五项基本任务，六项重点工程。32.治疗规范率提高33.7%，宣武医院神经内科AI质控成效显著宣武医院神经内科开展了基于A的脑卒中质控大赛，把医疗AN与质控工作结合，规范低年资医生、进修医生等的诊疗行为，保障临床规范化和患者安全。历时一个月，在60多位医生、实习研究生的积极参与下，急性脑梗死治疗规范率从019%提高到93.85%，治疗规范率在原有基础上提高了33.7%，33.国务院公布《医疗纠纷预防和处理条例》，为患者查阅复制病历资料提供法律依据国务院总理李克强签署国务院令，公布了《医疗纠纷预防和处理条例》，自2018年10月1日起施行。对于患者病历等资料查阅、复制问题，《条例》也作出了明确规定，在《条例》第十六条明确：患者有权查阅、复制其门诊病历、住院志、体温单、医嘱单、化验单（检验报告)、医学影像检查资料、特殊检查同意书、手术同意书、手术及麻醉记录、病理资料、护理记录、医疗费用以及国务院卫生主管部门规定的其他属于病历的全部资料。患者要求复制病历资料的，医疗机构应当提供复制服务，并在复制的病历资料上加盖证明印记。复制病历资料时，应当有患者或者其近亲属在场。医疗机构应患者的要求为其复制病历资料，可以收取工本费，收费标准应当公开。请务必阅读正文后的声明及说明4/13东北证券计算机应用/行业深度报告·患者死亡的，其近亲属可以依照本条例的规定，查阅、复制病历资料。实际上，《条例》的出台也为电子病历的查阅和复制问题提供了法律依据。链接：https://mp.weixin.qg.coms/Yw-K6cxOM-DPMNbiTcbNQ4.本周重点报告4.1.医疗IT2018年半年报总结：财报验证行业成长逻辑，医疗IT行业报告摘要：医疗T行业报告靓丽，业绩普遍高增长。上半年医疗T公司业绩普遍呈现高速增长，卫宁健康收入高达5.47亿元，增速高达30.11%，归母净利润为1.19亿元，增速高达33.22%。和仁科技收入高达1.45亿元，增速为34.36%，归母净利润0.14亿元，增速13.36%，利润增速低于收入增速主要因为股权激励摊销压低了利润规模。创业软件医疗T收入为3.24亿元，增速高达59.37%，增速为同类公司最高。思创医惠的医疗T业务总收入为2.23亿元，增速高达44.12%，全资子公司医惠科技净利润为0.64亿元，增速超31%，东华软件医疗行业的收入5.14亿元，增速高达35.23%。久远银海收入规模296亿元，增速23.01%，归母净利润043亿元，增速24.29%.财报数据验证行业基本面优化逻辑：行业景气度提升和市场集中度提升。医疗T行业基本面优化主要在于行业景气度提升和市场集中度提升，而验证行业景气度是否提升的指标为“公司订单是否加速发展”和“季度收入增速是否优化”，验证行业集中度是否提升的指标为“龙头公司收入增速是否高于行业平均增速。”数据表明，上市公司医疗T业务订单加速发展，增速普遍优于40%，并且医疗T业务2018年Q2收入增速优于2018年Q1,2018年H1收入增速优于2017年H1,收入增速指标优化。另外医疗T业务增速普遍超3%，远高于行业平均增速15%左右，表明行业资源往大企业集中，行业基本面优化价值得到市场认可，医疗T公司涨幅普遍优于市场，截止2018年8月31日，卫宁健康相对年初涨幅高达88.10%、创业软件39.59%、和仁科技8.81%、东华软件3.5%、思创医惠-16.30%、久远银海19.39%，其中卫宁健康最高，创业软件其次。卫宁健康、创业软件、和仁科技、东华软件走势均强于创业板指和计算机指数，而思创医惠和久远银海则弱于创业板指和计算机指数，行业基本面优化得到市场认可，个股走势普遍强于市场平均水平。投资建议：(1)重点推荐：卫宁健康、创业软件；(2)推荐关注：思创医惠、东华软件、久远银海、和仁科技。风险提示：行业发展不及预期5.互联网+大健康行业核心投资观，点请务必阅读正文后的声明及说明5/13