传媒行业计算机视觉赋能大文娱，成就智能影像黄金赛道东方证券ORIENT SECURITIES核心观点行业评级看好中性看淡（维持）国家地区中国A股·计算机视觉领跑行业，视频结构化技术应用前景广圆。计算机视觉作为行业传螺A1行业最具商业化价值赛道.应用场景丰富.商业化价值巨大，全球40%A1报告发布日期2019年06月13日企业集中在该领域。我国来看，计算机视觉亦是中国A最大组成部分，市场规模占比37%.融资规模占比25%.均为细分领域第一：应用场景广阔.涵行业表现盖安防、广告营销、金融身份认证、移动互联网娱乐、自动驾驶、医疗影像等，其中以安防影像分析应用最深，市场占比达68%.广告营销占比18%紧随其后。我们判断视频+是未来发展趋势.该赛道新兴模式正快速发展，尤其看好计算机视觉领域下智能影像生产赛道，原因如下：1)定位黄金责道：5G渐行渐近，视频是未来最主要信息传播方式.预计2020年占互联网数据比有望达深82%。视频中A应用场景广阔：2)技术基础已具备可能性：深度学习推动计算机视觉算法突破式发展，视频结构化技术积累海量可用数据，A!赋能下广告营销和内容制作有望迎来变革。报告·广告营销成为智能影像落地最快商业模式，内容自动生成想象空间大。数据和技术驱动视频广告智能化、场景化，商业模式初具规模：1)智能计算技术批量创建视频内广告位。视频结构化标签为精准营销提供丰富数据：2)智能植入具备三大优势：精准化（提升CTR)、规模化(AI批量生产），门槛降低（效果化实时投放），将推动行业快速发展。此外。智能影像生产起步，内容创作模式迎来变革：视觉A1赋能短视频生产、影视轻工业和信息可视化，视频自动化生产提升上游效率。内容审核、视频信息检索也是发展空间。●彰谱科技和极链科技领跑“视觉+大文娱°商业化。智能营销均为两家公司目前主要业务，影谱科技依靠视觉A,对外输出可视化技术服务.打造智能营销平台和智能影像生产平台，创新视频营销模式、提高上游内容生产效率：极链科技利用视觉赋能场景经济，营销应用矩阵涵盖广告、直播和电商。同时提供视频小程序等开发者服务。投资建议●计算机视觉技术日益成热，A+大文娱空间广阔，建议关注1)与“A+大文娱”相关的智能影像企业及相关基础技术提供方，有望迎来高速增长：2)智证券分析师能植入和直播电商丰富流量变现形式，有望为长视频和直播平台贡献增量分021-633258886128成收入，建议关注头部长视频平台和斗鱼(DOYU.N未覆盖)，虚迓【行业执业证书编号：S0860517020003(HUYA.N,未覆盖，欢聚时代(Y.O,未覆盖)等头部直播平台。风险提示联系人高博文021-63325888-6089券研究报告】●宏观经济下行风险、技术落地风险、监管政策风险、视频平台商业模式变化gaobowen@orientsec.com.cn风险东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，掘此开辰发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在威将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考枣到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后郎分，其他重要信息拔露见分析师申明之后郎分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明，ORIENT SECURITIES传媒深度报告一一计算机视觉赋能大文娱，成就智能影像黄金赛道目录1.计算机视觉领跑川产业，应用场景广阔…51.1什么是计算机视觉？让机器“看懂”影像的A技术.…512计算机视觉领跑A产业，安防领域应用最深………82.A1视觉赋能大视频行业，成就智能影像黄金赛道…22图像感知智能日益成熟，为商业化落地莫定基础支持….143.智能影像应用场景：智能营销已商业化落地，内容审核、影像自动生产起步153.1视觉A+营销：智能植入广告成为主赛道，直播、电商跃跃欲试..153.1.1视频广告智能化，智能植入商业模式初具规模163.1.2植入广告优势明显183.1.3直播互动、文娱电商改善互动体验，闭环营销进一步提升转化效果203.2其他场景：自动审核、视频信息检索和内容自动生产起步.………2232.1视频内容自动审核2232.2视频信息检索与版权保护32.3智能影像生产234.1影谱科技：依靠计算机视觉打造智能营销平台，探索内容自动化生产.…………244.3 Mirriad:英国智能植入广告公司，海外流媒体格局和商业模式阻碍植入广告变现.275。投资建议……28风险提示.28有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2ORIENT SECURITIES传媒深度报告一一计算机视觉赋能大文娱。成就智能影像黄金赛道图表目录图1：计算机视觉两大功能…图2：计算机视觉的应用领域图3：计算机视觉认知智能示意图4：图像分类.6图5：物体定位6图6：语义分割…图8：计算机视觉认知智能示意图9：2017年中国人工智能市场结构图10：2016-2020年中国计算机视觉市场规模（亿）图11：2018年中美人工智能融资对比（亿元）图12：计算机视觉应用行业全图谱…图13：计算机视觉应用于安防识别..9图14：计算机视觉应用于金融身份认证，图15：计算机视觉应用于医疗影像分析图16：计算机视觉应用于无人驾驶…….10图17：2017年中国计算机视觉应用市场构成图18：计算机视觉主要应用的数据可得性与技术难度.10图19：智能影像成为黄金赛道…图21：2015年和2019年移动互联网APP使用时长，.12图22：2018-2021年互联网视频流量规模….13图23：2021年视频在互联网数据中占比达82%.….1313.14图26：计算机视觉的图像识别竞赛成果（部分，截至2017）图27：2012-2016年ImageNet全球视觉识别大赛识别准确度.14.1616图31：视频内容和场景标签.….17图32：极链科技明星标签库…图33：1901极链科技广告主最喜欢的标签T0P3….17.18有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。ORIENT SECURITIES传媒深度报告一一计算机视觉赋能大文娱，成就智能影像黄金赛道图35：计算机视觉应用于自动驾驶18图36：智能植入广告一长隆旅游场景关联投放……图38：一集45分钟电视剧人工植入工时Vs智能植入工时图39：某智能植入广告案例热点转化效果分析.…………图40：极链科技智能植入广告投放刊例价(2017年)图41：斗鱼TV8.18天猫红包…21图42：熊猫TV直播综艺植入电商…21图43：极链科技直播电商服务…图44：极链科技电商文娱系统一体化解决方案…………图45：PANDA TV海鲜节直播电商…2222图47：政治敏感人物识别…22图48：涉毒明星识别……图49：全国政协委员“全息履职”案例…23图50：全国政协委员“全息履职”案例……23图54：影谱科技智能营销产品矩阵.…24图55：商汤科技核心视觉技术矩阵…………25图56：影谱科技合作广告主和流量方.……25图57：极链科技业务和技术系统矩阵.…………2626图59：ASMP广告系统植入流程…27图60：ASMP广告系统主要植入产品27图61：美国三大视频流媒体网站用户规模和渗透率28图62：2018年Netflix收入结构………28有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。4ORIENT SECURITIES传媒深度报告一一计算机视觉赋能大文娱。成就智能影像黄金赛道1.计算机视觉领跑A1产业，应用场景广阔1.1什么是计算机视觉？让机器“看懂”影像的A技术计算机视觉是AI核心研究领域，目的在于让机器具备人类的“眼力”。计算机视觉是人工智能的分支之一，目的在于通过电子化的方式来感知和理解影像，让计算机具备和人一样的“眼力”，能够识别、理解周固的世界。人脑接受的80%的信息来自眼睛（视觉），50%的大脑活动都与处理视觉信息有关，可见视觉在信息传递中的重要性和复杂性。应用场景广阔，技术价值巨大。计算机视觉应用领域广阔.包括安防中的智能监控、人脸识别，金融中的身份验证.零售中的商品识别，自动驾驶.文娱领域智能营销、AR特效等，技术价值巨大。图1：计算机视觉两大功能图2：计算机视觉的应用领域影像分类影像处理AR特效认知智能计算机视觉通过电子化的方式感知和理解形像白动化挖影像内容广告位感知智能通常为对声、光、电等物理信号做简单分类数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所数据来源：艾瑞咨询，东方证券研究所为了“看懂”世界，计算机必须具备两大能力一感知智能和认知智能。通过两大能力.计算机将感知到图像中包括哪些物体、人、物，并识别表达。能力1—感知智能：图像中有什么感知能力既通过方法机器可知道影像中有什么.主要是局部像素分类及识别.如物体和人的识别、分类、定位等。以下图为例.计算机视觉的感知智能即为识别出图像中包括了狗、猫、花朵、篮子、绿叶这些物体。图3：计算机视觉认知智能示意数据来源：百度图片，东方证券研究所有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明，