房地产行业房地产税靴子落定，板块买点再现！2018年第9周地产周报(2018.02.25~2018.03.02)ORIENT SECURITIES核心观点行业评级看好中性看淡（维持）国家地区·本周市场回顺。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指行业房地产数.房地产指数（申万）报收491722.周度涨幅为-2.4%.较沪深300指报告发布日期2018年03月04日数相对收益为1.1%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为合肥城建、深天行业表现●本周行业要闻。珠海首套房贷利率上浮。昆明发布楼市调控新政。天津中心一房地产城区老旧小区及远年住房改造工作将于4月1日全面启动。宁波市区户口迁28%移实施细则（试行）》将正式实施。银监会审慎规制局长肖远企表示银监会19%将继续压杠杆，抑制房地产泡沫。%地产一周数据回顺。春节后销售数据强势反弹。第9周35大城市新房销售-9%为2.7万套.较第8周的增速为312%：12大城市二手房销售1.1万套.较-19%第8周的增速为520%.由于上周为春节假期.销售数据基数较低.使得春节后销售数据强势反弹：一线城市新房、二手房交易较第8周的增速分别为786%.751%:二线城市新房、二手房较第8周的增速分别为499%.514%，业一线城市表现强于二线城市。整体库存明显回落。截至2018年第9周23大城市库存为110.4万套，较第8周减少1.1万套，整体库存明显回落：库销报比为11.0个月.较第8周增加0.3个月。一线城市库存量16.9万套.较第9周减少03个月.库销比为8.3个月.较第8周增加0.5个月。二线城市库存量55.6套，较第8周减少0.3万套，库销比为10.3个月.较第8周增加0.4个月。重点关注公司公告。房地产及相关业务方面，华夏幸福中标郑州市上街生态新城PPP项目A片区：绿地控股子公司与其他方组成的联合体中标许昌至信阳高速公路（漯河市境）项目：粤泰股份拟收购江门市碧海银湖100%股权：东方银星拟购买中凯润公司60%的股权：泰禾集团子公司在境外公开发行规模为2.3亿美元的美元债。非房地产业务方面，张江高科子公司拟转让万得信息技术股份有限公司6%的股权。证券分析师投资建议与投资标的021-633258886084●今天人大发言人张业邀透鼻，房地产税仍处于草案的起草阶段、意味着今年zhujing1@orientsec.com.cn两会期间房地产税青定立法采取循序渐进的务实态度，此前市场对于房地产执业证书编号：S0860514060003税的悲观预期落空.而板块此前的走势则已完全包含了房地产税的悲观预期联系人因此我们认为板块年内的第二次买点已现！克而瑞的销售数据也持续印证我021-63325888'6202们的现点，龙头公司持续强势，前三名房企均突破1000亿元。因此龙头集中度提升及业绩确定性带来的估值提升的逻辑未发生变化，我们依然坚定看好其估值修复及业绩高增带来的投资价值，我们看好：：1】低估值蓝等，推荐保利地产(600048.买入)、招商蛇口(001979.买入).建议关注金地集团【行业(600383.未评级).荣盛发展(002146.未评级)。2)高成长龙头，推荐万科A(000002.买入).新城控股(601155，买入).华夏幸福(600340.买入).相关报告阳光城(000671，买入)。春节因素致销售下滑，关注3月销售反弹2018-02-25基本面未变，龙头公司业务推进积极2018-02-11券研究报告】风险提示一月销售实现开门红，中期逻辑未变无惧2018-02-04销售大幅低于预期。政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，掘此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考枣到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后郎分，其他重要信息拔露见分析师申明之后郎分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明，ORIENT SECURITIES房地产行业周报一房地产税靴子落定，板块买点再现！目录1.本周市场行情回顾(2018.02.25一2018.03.02)…412本周地产板块个股表现…………42.行业及公司要闻回顾（2018.02.25-2018.03.02)4422房地产行业重点城市一周数据回顾.……573.投资建议：看好低估值及高成长龙头8附录…跟踪城市及地产板块股票池名单，9有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明，2ORIENT SECURITIES房地产行业周报一房地产税靴子落定，板块买点再现！图表目录表1：本周房地产行业指数涨幅弱于沪深300…4表2：本周房地产个股表现。合肥城建、深天地A涨幅居前.4图2：本周（第9周）12城市二手房成交.6图3：本周（第9周)新房二手房成交中一线城市占比…66有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明，3东方证券ORIENT SECURITIES房地产行业周报一房地产税靴子落定，板块买点再现！1.本周市场行情回顺（2018.02.25-2018.03.02)1.1本周行业指数表现本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指数，房地产板块较沪深300指数相对收益为-1.1%。沪深300指数报收4016.46.周度涨幅为-1.3%：创业板指数报收1772.01，周度涨幅为6.2%：房地产板块指数报收491722.周度涨幅为-2.4%。表1：本周房地产行业指数涨幅弱于沪深300指数(2018/3/2)沪深3004016.46-1.3%2.6%-0.4%创业板指1772.016.2%1.3%1.1%房地产指数（申万）491722-24%2.8%0.1%数据来源：Wind,东方证券研究所1.2本周地产板块个股表现本周地产板块涨幅前五的公司分别为合肥城建、深天地A、世联行、荣安地产、世荣兆业。其中世联行2月27日发布2017年业绩预告，2017年度.公司实现营业总收入82.5亿元，同比增长31.6%，归属于上市公司股东的净利润为10.0元.同比增长了34.2%，。表2：本周房地产个股表现，合肥城建、深天地A涨幅居前本周迷幅前五合肥城建14.8%中润资源-16.3%深天地A12.9%华夏幸福-8.6%世联行12.3%荣盛发展-8.2%荣安地产12.1%招商蛇口-7.6%世荣兆业10.0%万科A-7.0%数据来源：Wind,东方证券研究所备注：本研报使用的地产板块股票池是经过调整的，具体见附录2.行业及公司要间回顾（2018.02.25-2018.03.02)2.1行业一周要闻回顾行业政策及行业数据：珠海首套房贷利率上浮，昆明发布楼市调控新政1)珠海：珠海市各家银行的首套房贷利率上浮在10%15%之间，交行等少数银行已将利率上浮到20%。工行已从2月份开始率先执行首套房贷利率15%，中行、农行、建行3家大银行则从2月1日起开始执行首套房贷上浮10%的政策，而多数股份制中小银行的首套房贷利率已在今年初就调整到15%左右。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。4ORIENT SECURITIES房地产行业周报一房地产税靴子落定，板块买点再现！信息来源：东方财富网2)昆明：昆明市政府办公厅今日发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，通知共10条内容，最重要的是调整新建商品住宅限售政策，昆明主城二环以内区域以及南市区实施3年限售政策，此外，“昆十条”新政中还包含完善差别化信贷政策、公积金政策、预售环节土地抵押管理、限价商品房、培育租赁市场等内容。信息来源：新浪财经3)天津：天津中心城区老旧小区及远年住房改造工作将于4月1日全面启动.和平区、南开区、河西区、河东区、河北区、红桥区、东丽区、北辰区等8个中心城区的1300个片区、4000万平方米、65万户居民住房将实施改造，年底前全部竣工。信息来源：天津政务网4)宁波：宁波市区户口迁移实施细则（试行）》3月1日起正式实施。新政策规定，大专应届毕业生在宁波可先零门槛落户后再就业，取消住房和工作限制：中专、高中学历在宁波工作满两年，无房也可以落户：购房落户取消原100m面积要求和45周岁以下年龄要求。信息来源：新浪财经5)全国：银监会审慎规制局长肖远企：银监会将继续压杠杆，降同业投资.抑制房地产泡沫。信息来源：搜狐网2.2房地产行业重点城市一周数据回顾周度销售大幅反弹。春节后销售数据强势反弹。第9周35大城市新房销售为27万套.，较第8周的增速为312%：12大城市二手房销售1.1万套.较第8周的增速为520%.由于上周为春节假期.销售数据基数较低，使得春节后销售数据强势反弹：一线城市新房、二手房交易较第8周的增速分别为786%.751%：二线城市新房、二手房较第8周的增速分别为499%.514%，一线城市表现强于二线城市。图1：本周（第9周）35城市新房成交一一35大城市（套）。一一线城市（套）5000040000800030000600020000400010000200002017年第35圆017年第39017年第43圆017年第47017年第51度018年第3周2018年第7周有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明，