DONGHAI SECURITIES2021年10月24日证券研究报告一宏观周报全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试，点李沛全国人大常委会校权国务院在部分地区开展房地产税放革试点。2021年证券分析师：10月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定：授执业证书编号：S0630520070001权国务院在部分地区开展房地产税改苹试点工作。房地产税改苹试点地区征税电话：021-20333403对象为居住用和非居住用等各类房地产，不包括依法拥有的农村宅基地及其上lp@longone.com.cn住宅。国务院制定房地产税试点具体办法，试点地区制定具体实施细则。本决定授权的试点期限为五年。10月16日出版的《求是》杂志刊发习近平总书记的重要文章《扎实推动共同富裕》指出，要加强对高收入的规范和调节，其中一点就提到要积极稳妥推进房地产税立法和改苹，做好试点工作。房地产税不仅可以调控房地产市场，也是实现共同富裕目标的重要措施之一。此次推进房地产税改苹试点，或在房价上涨压力较大的城市率先展开。另一方面，虽然高层已发声要满足地产市场合理的融资需求，房地产市场的融资情况可能边际转好，但信用事件的风险短期还是会有一定影响，房地产市场仍面临一定压力，所以房地产税改苹先期可能还是会循序渐进，避免出现较大风险。国家发改委：依法对煤炭价格实行干预精。晚间发改委连发3篇关于煤炭价格的文章。并组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会；在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。三篇文章分别为1)《国家发展改苹委研究依法对煤炭价格实行干预措施》文章，文章指出，发改委将研究依法对煤炭价格实行干预措施，促进煤炭价格回归合理区间。2)《国家发展改苹委组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会》文章，文章指出，发改委将推出八大举措促进煤电油气运重点企业保供稳价。3)《国家发展改苹委在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货》文章强调，将严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。五部门联合发布若干意见，严格能效的束推动重点领城节能降碳。10月21日，发改委等五部门发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，及两份有关建材、冶金和石化等重点行业节能减碳具体方案的附件。主要目标：到2025年，通过实施节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强。到2030年，重点行业能效基准水平和标杆水平进一步提高，达到标杆水平企业比例大幅提升，行业整体能效水平和碳排放强度达到国际先进水平，为如期实现碳达峰目标提供有力支撑。总体来看，《意见》提出的重点任务涉及落实节能专用装备、技术改造、资源综合利用等方面税收优惠政策。设立碳减排支持工具，拓展绿色债券市场的深度和广度，支持符合条件的节能低碳发展企业上市融资和再融资。另外，要加强财政、金融、投资、价格等政策与产业、环保政策的协调配合，运用市场化法治化方式，稳妥有序推动重点领战节能降碳。避免“一刀切”管理和“运动式”减碳，确保产业链供应链安全和经济社会平稳运行。PR连峡18个月保持不变。10月20日，夹行授权全国银行间同业拆借中心公布十月LPR数据：1年期LR为3.85%，5年期以上IPR为4.65%，LPRHTTP://WWW.LONGONE.COM.CN连续18个月保持不变。从原因来看，一方面LPR报价主要挂钩MLF,自2019年9月以来，1年期LPR报价与1年期MF招标利率之差固定为在90个基点，即MLF=LPR+90bp,二者持续同步变动。而上周五MLF等量续作50O0亿元，招标利率为2.95%不变，持平于九月且连续多月未变，故LPR报价参考基础不变。另一方面银行净息差持续低位，延续了上月的趋势，商业银行下调IP℉报价的动力不足。但PR不变并不代表实际货款利率保持不变。据央行公布，9月份最新发放普惠小微企业货款利率为4.89%，较上年末降0.19个百分点。10月20日，为对冲10月下旬缴税冲击及政府债发缴款等因素影响，央行开展1000亿元递回购操作释放一定流动性。以及回顾9月初央行确认新增3000亿元支小再货款额度，预计针对中小微企业的一系列货币支持工具会持续推动综合融资成本稳中微降。展望四季度，从上10月15日MF等量续作以及夹行第三季度金融统计数据发布会上“四季度银行体系流动性供求将继续保持基本平衡，不会出现大的波动”的表态来看，四季度降准的概率有所收窄，预计货币政策仍然维持正常化的概率较大。上周大查低位震蒲查整。盘面上看，化工、电气设备和银行板块涨幅居前，休闲服务、医药生物和纺织服装板块跌幅居前。近期市场由风格极致逐步转向风格均衡，预计年末开始会有一个风格切换的过程。钢铁、有色、化工、纺织等行业供给受保供稳价政策持续推进叠加前期涨幅过大影响，明显调整。后市来看，首先，消费与食品等下游需求板块估值已逐步回落至合理区间，可造当均衡布局。其次，随国家猪肉收储政策出台及猪粮比跌破合理区间，猪价的底部或已显现，可逢低布局。最后，央行近期定调稳地产稳信货，地产融资形势稍有缓和，叠加银行板块风险释放较为充分，可适当关注。全球周新增病例增速继峡放策。截至10月23日当周，全球新冠肺炎累计确诊病例24392.47万例，较上周新增294.15万例，增幅周环比增11.88万例。本周定增项目新增胶东大会通过5家，董事会预秉3家，股东大会通过5家，董事会通过7家。截止本周五，定价方式为竞价的增发预案：证监会核准135家，发审委通过27家，股东大会通过175家，董事会预案61家。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN正文目录11.全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点.51.2.中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》513.9月经济数据承压下行压力显现.61.4。央行举行三季度金融统计数据新闻发布会.81.5.习近平：推动我国数字经济健康发展.81.6。国家发改委：依法对煤炭价格实行干预措施…817.五部门联合发布若干意见严格能效约束推动重点领域节能降碳.…1.8.LPR连续18个月保持不变.9102.1.中办、国办印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》..22.煤炭保供稳价组合拳进一步升级….102.3.教育部官网公布《教育部办公厅关于设立教育部基础教育综合改革实验区的通知》…103.1.股票市场…103.2.新冠疫情及疫苗接种情况…3.3.经济增长…123.4.通货膨胀…133.5.流动性.154.定增动态…5.经济日历…17HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN东海证券图1（工业增加值当月同比，%）6图2(GDP不变价，当季同比，%)…图3（固定资产完成颜累计同比，%…7图4（基建、制造业固定投资完成颜累计同比，%）…图5（地产销售当月同比，%狗）…7图6（地产投资当月同比，%）图7（社会消费品零售总额当月同比，%）7图8（汽车零售增速，%…图9（伸万二级行业周涨跌幅，%）11图10（什年期美债收益率，%）…图11(30大中城市：商品房成交面积，万平方米)…图12（高炉开工率，%）…图13（周环比增幅居前国家，%）…12图14(30大中城市：商品房成交面积，万平方米)…图15（高炉开工率，%）….13图16（波罗的海千散货指数BD,点）…图17（中国出口集装箱运价指数，点）.13图18（猪肉平均批发价，元J公斤）…13图19（农产品批发价格200指数，2015年=100）.14图20（莱篮子产品批发价格200指数，2015年=100）…14图21（螺纹纲期货收盘价，元/吨）图22（环渤海动力煤Q5500K综合平均价格指数，元J吨）图23（水泥价格指数，点）…图24（上期有色金属指数，2002年1月7日=1000）…图26（存款类机构质押式回购加权利率隔夜，%）….15图27（存款类机构质押式回购加权利率隔夜7天期，%…15图28（中债国债到期收益率10年期，%….15表1本周定增项目汇总情况…表2下周将公布的重要经济数据及财经大事…HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN东海证券1.重要资讯11.全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试，点2021年10月23日，为积极稳妥推进房地产税立法与改革，引导住房合理消费和土地资源节约集约利用，促进房地产市场平稳健康发展，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定：授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。国务院确定房地产税试点地区，报全国人民代表大会常务委员会备案，试点实施启动时间将由国务院确定。房地产税改革试点地区征税对象为居住用和非居住用等各类房地产，不包括依法拥有的农村宅基地及其上住宅。国务院制定房地产税试点具体办法，试点地区制定具体实施细则。本决定授权的试点期限为五年。财政部、税务总局有关负责人表示，将依照全国人大常委会的授权，起草房地产税试点办法（草案），按程序做好试点各项准备工作。10月16日出版的《求是》杂志刊发习近平总书记的重要文章《扎实推动共同富裕》指出，要加强对高收入的规范和调节，其中一点就提到要积极稳妥推进房地产税立法和改革，做好试点工作。房地产税不仅可以调控房地产市场，也是实现共同富裕目标的重要措施之一。此次推进房地产税改革试点，或在房价上涨压力较大的城市率先展开。另一方面，虽然高层已发声要满足地产市场合理的融资需求，房地产市场的融资情况可能边际转好，但信用事件的风险短期还是会有一定影响，房地产市场仍面临一定压力，所以房地产税改革先期可能还是会循序渐进，避免出现较大风险。12.中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》10月24日，中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》。作为碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的“1”，意见为碳达峰碳中和这项重大工作进行系统谋划、总体部署。根据意见，到2030年，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平。到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立，能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消费比重达到80%以上。意见要求，充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，严控煤电、钢铁、电解铝、水泥、石化等高碳项目投资，加大对节能环保、新能源、低碳交通运输装备和组织方式、碳捕集利用与封存等项目的支持力度。意见要求，完善财税价格政策。各级财政要加大对绿色低碳产业发展、技术研发等的支持力度。完善政府绿色采购标准，加大绿色低碳产品采购力度。落实环境保护、节能节水、新能源和清洁能源车船税收优惠。研究碳减排相关税收政策。建立健全促进可再生能源规模化发展的价格机制。完善差别化电价、分时电价和居民阶梯电价政策。严禁对高耗能、高排放、资源型行业实施电价优惠。加快推进供热计量改革和按供热量收费。加快形成具有合理约束力的碳价机制。长期来看，对于高耗能行业和公司的产能限制可能不会松，而对于新能源及节能减排等绿色低碳行业的支持力度可能加大，利好相关行业今后的发展。HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN