独家收集目录：mulu.baogaoba.xyz联系QQ:2083220015百G文件超大报告数据库淘宝淘行研报告淘宝扫描直接打开购买房地产行业北上深：谁能成为中国的科创中心？一产业园区创新系列报告之三ORIENT SECURITIES核心观点行业评级看好中性看淡（维持）国家地区中国A股创新的本质是什么？当今世界正处于怎样的创新环境？创新的范畴不局限于行业房地产技术创新，凡能以高效简便的方式满足人们工作、生活需求的变革都能称之报告发布日期2016年06月06日为创新。当今世界，伴随科技的进步以及人们对生活质量和生产效率要求的提升，创新的范畴更广、机会更多。行业表现●创新需要什么要素？1)人才是科创的第一生产力.但需有吸引人才和转化科一房地产一沪00研成果的合理机制：2)充裕的资金是创新的保障，但科创资金的来源和投向17%更为重要：3)支持性的政策、平台和中介机构是创新必不可少的条件：4)制造业腹地以及当地市场需求也是科创要素，但需视科创类型区别看待：是否具有优质的制造业腹地是硬件研发类科创企业的重点考虑要素。而当地是-17%否具有广阔而发达的市场需求则是商业模式创新类企业的主要考虑。-34%什么样的城市（区域）能够成为科创中心？北上深谁将成为中国的科创中心？-50%根据科创中心的形成原因及产业集群的多寡，我们将科创中心分为四种类型，分别是硅谷型（自发形成、与制造业融合程度高，创新产业链完备）、纽约型（自发形成.对制造业依赖度低）、伦敦型（政府规划形成.对制造业依度报告赖度低)、新加坡型（政府规划形成、对制造业依赖度高，主要靠离岸输出产业园区的模式)。我们认为，北京、上海、深圳均能成为科创中心，但在科创中心的类型各有不同。北京对标的科创中心为伦救。深圳为硅谷，而上海的发展模式则与新加坡更为类似。但就综合实力看，上海最有可能具有世界形响力的科创中心。产业园区对科创企业有何作用？在科创中心的定位是什么？产业园区是政府招商引资的重要平台，园区企业通常可以享受各种优惠政策及完善的配套服务，更易形成产业集群、并吸引科创企业入驻。因此，产业园区是一个城市经济发展的引擎.也是各种科技创新的试验田.能够成为科创中心的中心”。●怎样暑待因区股的投资机会？我们认为在园区股的选股逻辑上需要着重考虑6大因素：1)园区所在地是否为科创中心：2)园区是否处于特殊政策区范围内（比如上海自贸区）：3)园区产业集群是否和国家以及当地政府重点支持的方向相符：4)园区是否已有转型行动：5)控股股东背景是否深厚：6)土地储备是否充足。证券分析师021-63325888'6084投资建议与投资标的执业证书编号：S0830514080003·基于园区股的6大选股逻辑，我们建议关注6只园区股票.分别是张江高科(600895.未评级)、浦东金桥(600639.未评级)、上海临港(600848.未评联系人级)、市北高新(600604，未评级).外高桥(600648.未评级)、苏州高新021-63325888-6094【行业(600736.未评级).wangjing7@orientsec.com.cn风险提示相关报告券研科创板年内将出，产业园区喜迎大发展2015-11-16科创政策制定及推进速皮低于顶期。深度解读科改方案，全面看好产业园区2015-10-12报告立业园区投资机会，还看一线城市2015-0915经济下行，融资环境低迷。东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考枣到本公司可能存在对报告的客观性产生有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要孔ORIENT SECURITIES房地产深度报告一北上深：谁能成为中国的科创中心？导言“纵观人类发展历史.创新始终是一个国家、一个民族发展的重要力量.也始终是推动人类社会进步的重要力量。不创新不行，创惭慢了也不行。如果我们不识变、不应变.不求变。就可能陷入战略被动.错失发展机遇。甚至锚过整整一个时代。实施创新驱动发展战略.是应对发展环境变化把握发展自主权、提高核心竞争力的必然选择。是加快转变经济发展方式、破解经济发展深层次矛盾和问题的必然选择，是更好引领我国经济发展新常态，保持我国经济持续健康发展的必然选择。“一习近平总书记2016年5月30日"科技三会”重要讲话做房地产研究，我们为什么要关注创新？房地产研究的本质是研究经济变化、城市发展（包括产业导向）和人口集聚，而创新是推动三大因素变化最为关键的要素。上海浦东新区开发至今的短短20余年，从荒无人烟的“不毛之地”，发展为上海房价涨幅最快.均价最高的区域之一，与浦东（尤其是张江高科）在上海乃至全国的“科创中心”的定位有非常大的关系。因此.研究房地产，我们需要关注创新。为什么我们持续跟踪产业园区？产业园区研究的核心要点是什么？产业园区公司本质是一类B2B的公司，受国家政策及产业发展影响较大。同时，产业园区通常是是科技改革的试验田，是科创中心的“中心“，相关标的更容易在科技改革中受益。我们认为，研究产业园区需要理清三大要点：)产业园区的经营和盈利模式是什么.与科技改革究竞有何关联：2)产业园区的发展一般与其所处地理区位高度相关，需持续跟踪相关政策发展，并细致剖析中国科创中心的定位及走向：3)园区股的核心选股逻辑究竟有几大要点。关于上述三点，本文均做了细致解答。作为产业园区创新系列的第三篇报告，.本篇报告区别于市场的观点在哪里？我们认为，本篇报告主要创造性地解决了3大核心问题)明晰了创新的真正范畴，即不仅局限于技术创新.任何能提高工作或生活效率的制度、流程、组织，管理变革都能称为创新。2)系统梳理了创新的核心要素.并细致分析了科创中心的类型，从而真正回答了谁是中国的科创中心这个问题。3)深度解剖产业园区对科创的意义及在科创中心的中的定位，并详细提出了园区股选股逻辑6大因素论。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的晚责申明。乐晴智库收集整理www.767 stock.com深度投资研究免费下载东方证券ORIENT SECURITIES房地产深度报告一北上深：谁能成为中国的科创中心？目录导言21.第一问：创新的本质是什么？当今世界正处于怎样的创新环境？611创新的本质是能以更高效简便的方式满足人们的需求………………612当今世界，创新的范畴更广、机会更多……………62.1要素一：人才是科创的第一生产力，但需有吸引人才和转化科研成果的合理机制.82.2要素二：充裕的资金是创新的保障，但科创资金的来源和投向更为重要.102.3要素三：支持性的政策、平台和中介机构是创新必不可少的条件………….112.4要素四：制造业腹地以及当地市场需求也是科创要素，但需视科创类型区别看待123.第三问：什么样的城市（区域）能够成为科创中心？北上深谁将成为中国的科创中心？…133.1从产业集群种类和形成原因上分析，科创中心可以分为四种类型.133.2北上深均能成为中国的科创中心，但类别各不相同153.3稳扎稳打，持续优化，上海的科创能力还有很大挖掘空间…204.第四问：产业园区对科创企业有何作用？在科创中心的定位是什么？…224.1产业园区本身有转型升级的需求，配套服务日趋多样….234.24.3产业园区是城市经济发展的引擎，是科创中心的“中心”265.第五问：怎样看待园区股的投资机会？.…276。风险提示…28297.1美国联邦政府促进技术转移和商业化的主要政策……………7.2上海市围绕高科技成果转化出台的配套政策.30有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。乐晴智库收集整理www.767 stock.com深度投资研究免费下载东方证券ORIENT SECURITIES房地产深度报告一北上深：谁能成为中国的科创中心？图表目录表1：商业模式的变革也是一种重要的创新方式…6表2：麦肯锡评出的未来2种颠覆性技术涉及工作和生活的各个方面……………….7表3：前15大创新城市大多具有世界百强大学（截至2015年底)…8表4：产业界是美国研发经费的主要提供者及使用者（数据截至2014年年底)表5：纽约的大部分科创公司主要顺应城市需求而生….14.17表8：北上深高校资源对比…19表9：北京、上海、深圳的科创资源的差异决定了三者对应不同的科创中心类型……20表10：上海众创空间联盟首批36家众创空间发展模式一览……………21表11：上海拥有国际化的综合型知识产权交易平台22表12：产业园区具有九大功能…………22表3：增值业务收益及产业孵化收益日益成为产业园区的主要盈利点24表14：上海市主要产业园区产业集聚效应明显……表15：上海市产业园区是各类研发机构和孵化器的集聚地（截至2014年底）25表16：上海市产业园区是各类技术平台的集聚地（举例）….26表17：产业园区是城市经济发展的引擎（以上海为例）…………262728表20：美国联邦政府在促进技术转移和商业化方面出台了一系列政策.29表21：上海市固绕高科技成果转化出台了一系列配套政策…………………30有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。井请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。乐晴智库收集整理www.767 stock.com深度投资研究免费下载