东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD房地产发布时间：2022-03-14证券研究报告行业动态报告优于大势东北地产周报：2月居民中长贷历史首次负增长，郑州发文推进棚改货币化安置上次评级：优于大势历史收益率曲线市场表现：上周中万房地产板块收于3182.14点，累计下趺5.48%，同期上证综指累计下趺4%，深证成指累计下趺4.40%，沪深300累计下趺4.22%：横向对一沪深300比，板块表现位于中上游。20%公司动态：越秀地产2021年累计合同销售金额11515亿元，同比+20.2%；中国海外宏洋拟以1024亿元收胸汕头龙光景耀地产。10%行业新闻：2月新增居民中长期贷款-459亿元，同比少增4572亿元，首次出现0%负增长；郑州发文推进大棚户区改造项目货币化安置工作，提出集中利用三年时间，大力推进棚改货币化安置。-10%土地审插：2月21日-2月27日，全国百城合计成交土地建而1306万方，环比-20%214%,同比-7.6%楼面价626元/平，环比-82.5%，同比-78.8%：溢价率为-30%1.2%,环比上周收窄2.7%，同比收窄14.7。02012推查去化：3月4日-3月10日，15城商品房推盘面积为401万方，环比+86.6%，同比+87.4%；去化周期为223月，相比上周+0.2；批售比（移动平均3月）为IM3M12M1.21,相比上周+0.06，相比去年+0.19。3%-1%-11%重燕事件点评：郑州市政府发布《郑州市人民政府办公厅关于积极推进大棚户相对收益3%-2%-10%区改造项目货币化安置工作的实施意见》，提出集中利用三年时间，大力推进棚行业数据改货币化安置，为月初政策的延续，进一步明确棚改货币化安置的其体内客，成分殿数量（只）129明确3年的安置工作期限，同时于土地政策、基础设施配套费减免、公积金政总市值（亿）7420策、建设政策方面给予优惠。综合而言，郑州市两周内发布的两项政策调控力流通市值（亿）6499度及覆盖面超过此前二三线城市放松政策，“因城施策”放松力度持续加码，结市盈率（倍）12.31合此次两会政府工作报告来看，“稳增长”仍为当前的政策主线，但同时当前销市净率（倍）0.82售未见回暖，仍需等待政策释放更大空间。7486授责建议：上周，央行公布社融数据，2月社会融资规模新增1.19万亿元，存量528同比增速10.2%，较1月下降0.3ct,社融阶段性回落，结合两会政府工作报告125.12强调货币政策“扩大新增贷款规模”表述来看，宽信用趋势延续；2月新增居民相关报告中长期贷款459亿元，同比少增4572亿元，首次出现负增长，尽管政策持续放《东北地产物管周报：恒生指数推出恒生物业松，当前房地产销售下行压力仍较大，企稳仍需等待：郑州发文推进大棚户区改造项目货币化安置工作，提出集中利用三年时间，大力推进棚改货币化安-20210429置，于月初出台多举措放松政策后，进一步明确棚改政策内客。政府工作报告《东北地产周报：Q1地产板块继峡低配，“稳增长”目标较为明确，同时部分二线城市加码放松政策，但销售表现未见LPR十二连平，北京整治楼市纪律》回暖，仍需等待政策释放更大空间，调控节奏或将加快。我们认为，政策放松-20210425如期加码，行业bta向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资方而占优《东北地产周报：销售热度雏持较高位，发改的头部绿档房企优势显现，同时，伴随现阶段限售限购、预售监管、信贷调节委放开落户限制》力度加强，民营房企流动性改善机遇增加，估值性价比凸显，配置可适度下沉-20210420至腰部弹性标的，A股推荐万科A,保利发展，招商蛇口、金地集团、金科股《东北地产物管周报：南京市调整物业服务收份、新城控股；H股推荐龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集-20210420团、融创中国。执业证书编号：S0550519100002EPSPE现价181171660232020A2021E2022E2020A2021E2022E16.653.573.834.178.044.353.99买入保利发展16.232.422.622.926.546.195.56买入金地集团13482.302.522.755.875354.90买入招商蛇口14211.551.912.358.577.446.05买入25506.758.549.905.162.992.58买入请务必阅读正文后的声明及说明“慧博资讯”专业的投资研究大数据分享平台点击进入htp:w.hibor,com.cn东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD房地产/行业动态目录1.市场表现：A股板块表现一般，内房股位于中游….42.行业新闻：2月居民中长贷历史首次负增长，郑州发文推进棚改货币化安置…93.土地市场：成交面积下行，楼面价下行4.成交市场：34城成交规模下行，市场景气下行135.推盘去化：推盘面积下行，去化周期上行196.房企融资…257.事件点评：郑州发文推进棚改货币化安置工作…图表目录图1：沪深300与中万房地产板块图3：恒生指数与东北地产内房股指数…图6：分线城市土地供应面积及同环比增速图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速121313图13：34城成交同环比增速情况…图15：34城单周成交面积及同比…15图17：二线城市单周成交面积及同比.…15图19：34城周成交面积…15图20：34城月度成交及同环比…图21：上周样本城市二手房成交…图22：15城二手房成交同环比增速.图23：上周15城二手房成交图24：上周一线城市二手房成交…图25：上周二线城市二手房成交…图26：上周三四线城市二手房成交…请务必阅读正文后的声明及说明2/29“慧博资讯”专业的投资研究大数据分享平台点击进入htp:w.hibor..com.cn东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD房地产/行业动态图27：15城月度成交及同环比图28：2022年1月住宅价格及同环比增速（元/平）图29：2022年1月住宅价格指数同环比（%)…19图30：2022年1月一手住宅价格指数同环比（%)图31：2022年1月二手住宅价格指数同环比（%)…图32：上周重点城市商品房推盘、去化情况…图33：15城商品房周度库存、去化情况….2020图35：分线城市商品房用度批售比（移动平均3月）图36：分线城市商品房上用库存面积及同环比…图37：分线城市商品房上周推盘面积及同环比…21.2121图40：分线城市商品房本月库存面积及同环比…图41：分线城市商品房本月推盘面积及同环比……图42：分线城市商品房本月去化周期…….22图43：分战城市商品房本月批售比（移动平均3月）22图4：上周重点城市住宅推盘、去化情况…23图45：12城住宅周度库存、去化情况……23图46：12城住宅周度推盘情况…23图48：分战城市住宅上周库存面积及同环比23图49：分线城市住宅上用推盘面积及同环比….23图50：分线城市住宅上用去化用期….24图52：分线城市住宅本月库存面积及同环比…图53：分战城市住宅本月推盘面积及同环比…2424图55：分线城市住宅本月批售比（移动平均3月）24表3：地产A股板块个胶重要公告表4：地产H股板块个股重要公告…8表T:上周土地市场供应、成交、地价概况……表8：上用30大中城市成交情况（万方）…13表9：上周重点城市及分线新房成交汇总（万方)…表10：上周重点城市及分线二手房成交汇总（万方)表11：上周重点城市商品房推盘去化情况…表12：上周重点城市住宅推盘去化情况…22表13：上周房企发债情况.….25请务必阅读正文后的声明及说明3/29“慧博资讯”专业的投资研究大数据分享平台点击进入ghtp:ww.hibor..com.cn东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD房地产/行业动态1.市场表现：A股板块表现一般，内房股位于中游1.1.板块表现1.1.1.A股板块上周申万房地产板块收于3182.14点，累计下跌5.48%，同期上证综指累计下跌4%，深证成指累计下跌4.40%，沪深300累计下跌4.22%；横向对比，板块表现位于下图1：沪深300与申万房地产板块50%40%30%20%10%0%10%20%30%40%数据来源：0%-2%-3%4%-5%5.48%-8%-9%电气设备食品饮料医药生物公用事业商业贸易国防军工房地产非银金融交通运输家用电器休闲服务数据来源：东北证券，Wind4/29“慧博资讯”专业的投资研究大数据分享平台点击进入htpw.hibor.com.cn东北证券股份有限公司NORTHEAST SECURITIES CO.,LTD房地产/行业动态1.1.2.H股板块上周内房股指数收于10687.52点，累计下跌5.72%，同期恒生指数累计下跌6.17%；横向对比，板块表现位于中游。图3：恒生指数与东北地产内房股指数20%10%0%10%20%30%40%0%2%4%3.62%6%-10%-12%生综合业恒生公用事业恒生电讯业东北地产内房版恒生工业恒生能源业恒生原材业恒生工商类恒生资讯科技恒生医疗保健恒生互联网科技业数据来源：东北证券，WMnd1.2.个股表现1.2.1.A股个股表现上周A股板块内涨幅第一为黑牡丹(600510.S田，本周累计涨幅达29.48%，其次为苏州高新、财信发展、天保基建、粤宏远A;跌幅前五则分别为新城控股、广宇发展、万科A、宁波富达、卧龙地产，请务必阅读正文后的声明及说明529“慧博资讯”专业的投资研究大数据分享平台点击进入htp:w.hibor..com.cn