行业研究华创证券HUA CHUANG SECURITIES电子证券研究报告2019年03月10日电子行业周报(20190304-20190308)“硬”核科技成新风口，看好5G新时代下的电子推荐（维持）产业新元年5G产业大趋势下，5G政策、科创板、超高清视频等多番产业利好频出。此华创证券研究所前《超高清视频产业计划》重点将【突破核心关键器件、【重点产品产业化】放到产业发展重点任务的首要位置，同样凸显对于上游元器件及终端产品的重视力度。从产业链各环节及细分板块来看，我们当前观点如下：电话：0755-82755859令半导体高沸器件产业：核心元器件乃电子产业重中之重，近期超高清视频相关规划的普及落地有望带动CMOS图像传感器及存储芯片执业编号：S0360517100004(NANDDRAM)需求，采集端-Cmos芯片、处理环节视频编解码芯片、联系人：蒋高振存储端-存储芯片等各环节龙头厂商率先受益，包括国内CS龙头韦尔股份电话：021-20572550(豪威科技)、存储龙头兆易创新、编解码芯片潜力厂商富瀚微等。自2019邮箱：jianggaozhen@hcyjs.com年起半导体产业重心转向5G,自主可控前提下国内半导体产业链有望受惠，行业基本数据自上游芯片设计、中游芯片制造、下游芯片封装均有望同步受惠。重点关注：北方华创、韦尔股份、兆易创新、锐科激光、东山精密(IC载板占比%技术储备人华天科技、扬杰科技、闻泰科技、中环股份、中芯国际、华虹股票家数（只）2286.35半导体：总市值（亿元）31,586.115.35G终端：5G折叠屏/屏下指纹等创新有望引领新一波换机潮，AR/VR等新流通市值（亿元）21265.634.95兴产业有望借力5G加速落地，建议重点关注有扎实业绩积淀、已具备5G产业衔接能力的优质消贤电子厂商。相对指数表现重点关注：东山精密、立讯精密、信雏通信、鹏鼎控股、水晶光电；%6M12M令PCB产业：5G通信板景气度持续，国内优质龙头厂商积极优化产品结构产绝对表现32.2420.19-19.64品。2019年我们有望看到龙头通信板厂商受益5G建设，业绩具备持续向上相对表现19.618.6-8.66动力；内资本土PCB亦有望在通信板领域取得积极进展，重点关注：东山精密、胜宏科技、景旺电子、深南电路、沪电股份、崇达技2018-03-12-2019-03-080%LED产业：产品结构推进升级，应用领域高度重合。安防监控前端摄像机30%高清化同时，终端需具备同样清晰显示能力，推动小间距灯珠间距更加致密，未来有望将间距推进至P1.0乃至应用MiniLED显示，利好小间距显示及封45%18031805180718/0918111901装厂商。重点关注：三安光电/华灿光电；国星光电；洲明科技仪比森；相关研究报告令安防产业：《超高清视频发展计划》推动超高清视频监控产品需求升级，从高清到超高清逐步普及，海康威视/大华股份作为全球安防龙头有望受益，《电子行业周报(20190218-20190222)：板块“资产荒”，“估值修复+盈利提升”推动白马股迎来富瀚微作为安防解码芯片潜力厂商，产品有望伴随下游需求加速迭代。“戴维斯双击”行情》重点关注：海康威视、大华股份、富瀚微：2019-02-24《电子行业周报(20190225-20190301)：一季报冬LCD/OLED面核：超高清电视、大屏拼接显示等民用/商用产品加速产业化，或成分水岭，“估值修复+盈利提升”推动白马股国内面板龙头京东方、TCL等料将直接受益，三利谱作为国产偏光片龙头，迎来“戴维斯双击”行情》2019-03-03大屏高清趋势下有望加速国产替代；此外亦可以关注面板上游设备厂商，有《电子行业重大事项点评：聚焦《超高清视频产望受益产业授资力度加大。业发展行动计划》，细数电子产业四大板块投资机会》重点关注：三利谱、京东方A、TCL集团；2019-03-04风险提示：宏观经济增速不及预期；贸易战加剧；市场竞争趋于激烈。证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号华创证券A CHUANG SECURITIES电子行业周报目录4(三)全球重要国家/地区电子行业指数相对市场表现6三、重要公告汇总…899(二)本用美股科技股涨幅前五与肤幅前五10(三)本周港股科技股涨幅前五与肤幅前五…(四)本用台股科技股涨幅前五与肤幅前五五、风险提示…证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号2华创证券HUA CHUANG SECURITIES电子行业周报图表目录图表1中万一级行业及沪深300周涨跌幅.…图表2电子行业及各子行业本周涨跌幅序(%)…5图表3本周电子行业涨跌幅前/后10.5图表4本周电子行业换手荆估值（别除负值)排序5图表52005年至今中万电子指数PE(历史TTM整体法，别除负值)图表6中万电子与沪深300今年累计涨跌幅…7图表7费城半导体与道琼斯指数今年累计涨跌幅…7图表8台湾电子与台湾加权指数今年累计涨跌幅.…图表9本周海外明星科技股本周涨跌幅(%)9图表10美股科技股本周涨幅前五图表11美股科技股本周跌幅前五…10图表12港股科技股本周涨幅前五…图表13港股科技股本周跌幅前五图表14台股科技股本周涨幅前五11图表15台股科技股本周跌幅前五…证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号华创证券HUA CHUANG SECURITIES电子行业周报一、本周市场回顾(一)国内行情回顾行业表现：本周电子板块涨跌幅为5.75%，沪深300指数涨跌幅为-2.46%，电子板块跑赢沪深300指数8.21个百分点，在所有一级行业中排序4/28子行业表现：涨幅最大的是半导体材34.86%跌幅最大的是电子系统组装(2.46%)个股表现：涨肤幅：涨幅前五的个股分别是：华体科技(41.89%、北方华创(40.44%、华东科技(36.93%、盈方微(34.64%)、飞乐音响(32.41%)；肤幅前五的个股分别是：三利谱(-7.48%)、京东方B(-6.73%)、同兴达(-6.43%)、京东方A(-6.07%)、法拉电子(-5.93%)；换手率前五的个股分别是：联得装备(189.37%)、美格智能(98.84%)、卓翼科技(96.46%)、超频三(95.87%)、智动力(91.78%)；估值后五位的个股分别是：东旭B(10.88)、粤照明B(11.89)、风华高科15.82)、利亚德(15.92)、依顿电子(18.07)申万一级行业指数本周涨跌幅排序(%)14.012.010.08.06.04.02.00.04.0-6.0农林公用事业房地产渔轻工制造机械设备有色金属纺织服装电气设备商业贸易国防军工医药生物建筑装饰家用电器交通运输建筑材料非银金融休闲服务食品饮料证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号华创证券HUA CHUANG SECURITIES电子行业周报40.0「34.8635.030.025.020.016.6715.0915.010.07.797.426.185.755.03.143.122.702.612.460.0集分电被显成电电示器件材料路行件制造系统组装图表3本用电子行业涨映幅前/后10公司公司华体科技41.89三利谱-7.48北方华创40.44京东方B-6.73华东科技36.93同兴达-6.43盈方微34.64京东方A6.07飞乐音响32.41法拉电子-5.93大恒科技31.77超频三-5.92和晶科技31.67宜安科技-5.82晓程科技31.03硕贝德-5.30苏大维格30.60麦捷科技-5.15联创光电26.70粤照明B-3.55图表4本用电子行业换手率估值（剔除负值）排序本周换手率前十位公司换手率(%)公司PE-TTM联得装备189.37东旭B10.88美格智能98.84粤照明B11.89卓翼科技9%.46风华高科15.82超频三95.87利亚德15.92智动力91.78依顿电子18.07国民技术89.32鸿利智汇18.11证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号