普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）TMT报告2019年三季度/四季度数据来源：清科研究中心了2019年、2018年及2017年中国TMT行业私募及创投投资数据与信息。普华永道目录1.概述22.TMT行业私募及创投投资分析3TMT行业投资与总体行业投资比较3TMT行业投资季度趋势6TMT子行业投资概况8TMT行业首轮与后续投资比较12TMT行业投资阶段分布14TMT行业投资区域分布183.TMT行业私募及创投投资退出分析19TMT行业投资退出季度分析19TMT行业投资退出类型20TMT子行业投资退出分析224.研究方法及定义245.联系我们25概述2019年下半年私募投资市场有所回暖。随着政策基调变暖、A股2019年下半年私募退出数量快速攀升，环比上涨120%，同比上市场结构性上行、国内资本市场对外加速开放和中美经贸协议涨24%。其中，虽然1P0和管理层收购的退出数量成1.6倍速度上签署等内外部因素影响，资金端和投资端都出现一定程度上的放涨，但股权转让仍然是投资退出的首要选择。2019年下半年企业松，私募投资市场在投资总额和投资数量均开始上涨。赴美、赴港上市数量仍在低位波动。反观国内，随着科创板的落地、新三板深化改革、创业板发行注册制改革等多种资本市场改紧跟总体市场回暖趋势，2019年下半年TMT行业整体呈现出投革措施推出，一大批企业将趋向选择国内A股市场上市，预期未资数量和投资金额稳健上涨的趋势，其中投资数量在三季度达到来投资机构的退出压力将会得到缓解。年内峰值，投资总额下半年环比上升39%。下半年过亿投资数量31笔，过亿投资金额为109.12亿美元，环比上涨44%。相比上半随着国家各项鼓励政策的陆续出台，减税降费、扩大开放、完善资年，下半年大额交易的明星项目显著增加。但行业的首轮投资数本市场和互联网建设成为2019年的四大关键词，具体包括：实施量和金额均只有小幅上升，这反映出投资人仍然对于首轮投资的更大规模的减税降费，并增加重点领域的支出规模：对外开放项目持谨慎态度。继续深化，京津冀、粤港澳大湾区、长三角等地区发展呈现新特点；推动科创板注册、新三板深化改革、创业板发行注册制改革2019年下半年继续延续了初创期投资数量最多，扩张期投资总等多样措施，完善我国多层次资本市场体系，为资本市场输送更额最高的趋势。扩张期投资金额占比高达65%，且环比上涨多优质投资标的：培育形成5G与工业互联网融合叠加、互促共41%,出于规避风险的考虑以及资本回报率的要求，资本火力仍进、倍增发展的创新态势，促进制造业数字化、网络化、智能化升集中投资于已显现成功商业模式的扩张期企业。另外，由于股市级，推动经济高质量发展。短期来看，2020年初的新型冠状病毒回暖，PPE阶段出现4笔过亿投资，投向主要为科技行业企业，拉疫情毫无疑问对整体经济运行造成了一定的冲击，私募投资市场动整个阶段的总体投资金额。活跃度将会受到抑制，不过国家各项扶持政策的持续实施，仍然延续2019年上半年趋势，2019下半年TMT四大子行业中，科技为私募股权市场添加了持续回暖的动力。同时，受疫情影响，在行业投资数量最多，而互联网及移动互联网行业投资金额依然稳线教育、远程办公和云服务等互联网服务行业企业也出现了投资居榜首。得益于国家政策支持，市场对科技企业的布局进一步深机会。入，多点分散布局于计算机与网络安全、人工智能、C设计、电子本期报告我们向您展示了2019年下半年TMT行业及其四大子及光电设备、大数据、云计算等细分产业。在互联网及移动互联行业的私募创投投资情况与退出详情，帮助您了解TMT行业投网行业中，互联网教育、电子商务、网络生活便民服务等易变现资的概况。十分欢迎您对本报告内容联系我们并进行进一步讨的投资领域受到资本热捧。娱乐传媒行业在监管政策精细化、行论或沟通。业规范化的趋势下，投资活跃度依旧维持在较低水平，产业格局在重构中探索新阶段。周伟然高建斌普华永道全球普华永道中国TMT行业主管合伙人TMT行业主管合伙人2TMT行业私募及创投投资分析TMT行业投资与总体行业投资比较私募创投市场在经历自2018年下半年的持续走低，且行业投资总主要发现：额在2019年第二季度创三年来最低值后，2019年下半年开始逐渐回升。总体行业投资金额约606.25亿美元，环比上升1.TMT行业投资总量在经过2018年大起大落后，2019下半年开60%,同比减少8%；投资数量总计3,974起，环比增加11%，同比减始回升，在三季度达到年内峰值。总体来说，2019年下半年投少4%。其中，TMT行业投资总量为1,809起，占总体行业投资总量资数量环比上升10%，同比下降4%，共计1,809起。46%,与2019上半年持平。TMT行业披露投资金额的投资案2.2019年下半年TMT行业投资总额扭转上半年下降趋势，开始例共908起，涉及投资金额206.60亿美元，占总体行业投资总额呈现上升趋势。2019下半年环比上升39%，但同比2018年下34%。半年依然下降26%。普华永道观点在中美贸易摩擦趋于缓和以及A股市场整体震荡上行的背景下，2019年下半年私募投资市场有所回暖，总行业投资金额和投资数量都呈现逐渐上升趋势。在市场复苏的环境下，加上科创板的鸣锣开市和各项科技行业扶持政策的实施，TMT行业投资数量和投资金额都稳定上涨，其投资数量占比稳定维持在总行业的近半数地位，依然是私募投资的热点行业。随着资本市场改革的近一步深入，创业板注册制度改革和新三板综合改革相关政策将逐渐落地，私募投资市场将会拥有更多退出选择，从而刺激投资端的活跃度。国家对于MT行业的各项扶持政策、对于资本市场改革政策的深度和广度、以及2020年初新冠疫情对整体宏观经济的影响程度，将对2019下半年的复苏趋势是否能够持续产生重