东莞证券TMT行业推荐(维持)新三板TMT行业专题系列报告之一：行风险评级：中高风险云计算全面铺开正当时专题2020年3月30日投资要点：魏红梅SAC执业证书编号：◆流量数据爆发，大数据时代正式来临。通信技术的日益进步，信息消费S0340513040002电话：0769-22119410习惯不断升级，数据的体量快速扩大，大数据由此产生。大数据分析挖邮箱：whm2@dgzq.com.cn掘商机决定企业未来。在商业上，大量的数据能够让一个企业更好地了解客户需求，了解自身产品的特性与缺陷，了解市场发展的动态，从而研究助理：陈伟光提升产品和服务质量，获得市场竞争力。SAC执业证书编号：S0340118060023摩尔定律或将失效，云计算万众聊目。面对物理、性能、经济等三方面电话：0769-23320059的制约，摩尔定律将失效的情况或会出现。云计算正是在这样的需求背邮箱：景下被催生出来的一种基础架构和商业模式。NIST将云计算定义为一种chenweiguang@dgzq.com.cn按使用量付费的收费模式，这种模式能够提供可用、便捷、按需使用的相关报告网络访问，进入可配置的计算资源共享池（资源包括网络，服务器，存储，应用软件，服务)，这些资源能够被快速提供，只需投入很少的管-9o理工作，或与服务供应商进行很少的交互。行业研究云计算市场增长趋于稳定。在经历了起步阶段的爆发式增长后，全球云计算市场增速开始放缓，进入平稳发展阶段。根据Gartner数据，2018年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的云计算市场规模达到l363亿美元，同比增长23.01%，增速相较201年小幅回落，但总体趋于稳定。预计2019年至2021年全球云计算市场的平均增速在21%左右，增速逐年降低，但仍能维持较快增长：到2022年，全球云计算市场规模将达到2700亿美元。西学东渐看我国发展趋势，并购外延时代拉开序幕。根据目前的中美两国在云计算产业的领军公司的市场、云计算业务营收规模、到国家云计算产业政策颁布时间上看，我国云计算产业与美国云计算产业存在3-6年的差距。西学东渐，从美国云计算产业巨头预测我国未来云计算产业发展的三大发展方向：(1)并购活动活跃，云计算市场竞争加剧。(2)数据中心需求增加。(3)加速建设自身应用生态。投资建议：维持推荐评级。随着通信技术的发展，数据流量将因为信息消费升级而出现数据大爆发。通过对商业大数据的分析将可以获得对市场和市场的洞悉，使企业和投资者把握商业机会，获得市场先机。然而，大数据分需要高性能的存储与计算设备。云计算由于其价格较低、布置证券研究报告容易更容易得到市场的接受。得益于以上优点，我国云计算产业市场空间广阔。建议关注：易讯通(831142.0C)、讯众股份(832646.0C)、思银股份(430152.0C)风险提示：疫情问题恶化、技术推进不及预期、宏观经济出现剧烈波动、外围因素影响等。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。新三板TT行业专题系列报告之一目录41.1移动没备加速普及，移动流量正值爆发.…452、摩尔定律或将失效，云计算成有力支撑72.1摩尔定律出现与失效..72.2云计算成优秀解决方案.…2.3云计算优势明显，政府大力推动.……8144、西学东渐看我国发展趋势，并购外延时代拉开序幕.…。154.1我国与美国云计算产业存在差距....15171844企业生态形成数字产业竞争力.………192020插图目录图1：固定电话号及移动电话普及率发展情况…4图3：移动互联网流量及月D0U增长情况.……图4：东、中、西部移动互联网接入流量增速情况图5：固定宽带普及率情况………图6：农村宽带接入用户及占比情况.…。图7：固定互联网宽带各接入速率用户占比情况.…b778图12：云计算发展三年行动计划(2017-2019年)1012图14：全球云计算市场规模及增速…12131314图20：云计算三种部署模式..1415图22：我国公有云细分市场规模（亿元）15图23：企业公有云产品应用比例…………1516请务必阅读末页声明。2新三板TMT行业专题系列报告之一图27：世界云计算厂商商誉增长情况.。1719表格目录表2：政府对云计算的政策支持.…10表3公有云、私有云和混合云比较.…12表4：2018年全球云计算并购大事件.…………18请务必阅读末页声明。3新三板TT行业专题系列报告之一1、流量数据爆发，大数据时代正式来临1.1移动设备加速普及，移动流量正值爆发移动设备渗透率特续提升。随着人均收入提升和移动设备价格回落，移动手机普及率迅速提升，从2009年平均每百人仅拥有56.3部手机上升至每百人平均人手一部手机花费了17年，2019年，达到114.4部/百人，较2018年提升2.2部。随着5G商用进程渐行渐近，叠加2019年屏下指纹、柔性0LED等多种新型技术的突破，有望进一步吸引消费者眼球，集中迎来新一轮的换机高峰期，预计移动设备的普及率有望继续提升。图1：固定电话号及移动电话普及率发展情况移动普及率(部/百人)100-92595.6102112.2114.412090.89458082573.69064.46056.36040302023.622.1213020.619.718.316.81513.9113.813.602009年2011年2013年2015年2017年2019年◆一固定电话普及率。移动电话普及率资料来源：工信部，东莞证券研究所高速网络用户群体不断扩大，移动流量爆发可期。近年来，我国对基础信息网络的建设投入不断加大，有效地推动了移动高速网络的发展。从目前移动宽带发展的情况来看，3G/4G用户逐渐饱和，2018年新增1.74亿户，同比下降8.9%：渗透率达到83.4%，同比提升了3.6pct:2019年再接再厉，移动网络覆盖向纵深延伸，4G用户总数达到12.8亿户，全年净增1.17亿户，占移动电话用户总数的80.1%。部分用于己经进入“5G时代”。随着移动网络用户基数不断扩大，在网络视频、网络游戏、生活服务等多种互联网应用包围渗透下，用户对移动流量的需求日渐旺盛。2019年移动互联网接入流量达到1220亿GB,较2018年同比提升71.6%：人均每月接入移动流量7.82GB,同比增长1.69倍，增长幅度显著.由于5G将支持0.1~1Gbps的用户体验速率，峰值速率达到数十Gbps,我们预计5G的普及有望进一步刺激用户流量消费的欲望，移动流量或迎来新的爆发期。分地区来看，西部地区流量需求巨大。自2015年起，我国各地区集中进入流量需求操发期，各地区移动流量连续4年保持三位数的高速增长。其中，西部地区的流量需求极为旺盛，在2017年和2018年集中大规模爆发，分别同比增长198.1%和209.2%，增速连续2年领跑全国地区。得益于前期的大力发展，多个地区移动互联网设施已经相对完善，消费者的移动互联网逐步达到相同水平。因此，2019年，东、中、西、东北地区移动互联网接入流量增速相对放缓。2019年，东、中、西、东北地区移动互联网接入流量分别达到531亿GB、262亿GB、355亿GB和72.5亿GB,比上年分别增长67.8%、75.2%、请务必阅读末页声明。新三板TMT行业专题系列报告之一76.7%和62.4%。图2：移动宽带(3G/4G)用户发展情况图3：移动互联网流量及月D0U增长情况单位：万户单位：%350001400r80712120030000750100060555250004532546445.040327600200008093174134001730761500003812557150200002020641924671111220215年2016年217库201年2014年2015年2016年2017年201年201年资料来源：工信部，东莞证券研究所资料来源：工信部，东莞证券研究所图4：东、中、西部移动互联网接入流量增速情况198.1212.52089210179.8164.7170155.91301078114.29067.875276.7624502017年2018年2019年口东部■中部■西部■东北资料来源：工信部，东莞证券研究所1.2固定宽带纵向横向同步发展固定宽带逐渐普及，农村宽带用户增长明显。近年来，我国持续推动宽带入家、提速降费等信息建设专项行动，目的在于迅速提升我国固定宽带的普及率。截至2019年四季度末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达4.49亿户，全年净增4190万户。据工信部数据显示，2019年，全国农村宽带用户全年净增1736万户，总数达1.35亿户，比上年末增长14.8%，增速较城市宽带用户高6.3个百分点：在固定宽带接入用户中占30%(上年同期占比为28.8%)，占比较上年末提高1.2个百分点。未来在网络扶贫政策的持续推进下，农村用户比例有望进一步提升。请务必阅读末页声明。5