信)2018年一季度/二季度报告包括了2018年上半年、2017年、2016年及2015年下半年中国TMT行业私募及创投投资数据与信息。普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）2018年一季度/二季度数据来源：清科研究中心pwc普华永道www.pwccn.comwww.pwc.com/globalmoneytree1.概述12.TMT行业私募及创投投资分析2TT行业投资与总体行业投资比较2TMT行业投资季度趋势5TMT子行业投资概况7TMT行业首轮与后续投资比较11TMT行业投资阶段分布13TT行业投资区域分布163.TMT行业私募及创投投资退出分析17TMT行业投资退出季度分析17TMT行业投资退出类型18TMT子行业投资退出分析4.研究方法及定义215.联系我们概述2018年上半年中国私募创投TMT行业2018年上半年初创期的投资数量占2018年上半年TMT行业投资端面临金在国家“双创”战略持续扩大范围的TMT行业投资总量此例最高，为54%，融风险加强监管、经营合规性及股权引导下，配合各项产业政策深化布局，扩张期公司得到最多资金关注，投资基金税负问题的挑战，资产端则是处光电、集成电路与IC设计、数字内容和总额占TMT行业投资总额为42%。这于风口迭代的过渡期，在政策引导下二次元经济领域都有资本涉足。具高反映了投资人以小额投资多方探素布进入优胜劣汰的良性竞争，长期来看，成长性且退出前景看好的优质项目依局新风口，但更青睐能在早期取得市对私募创投及新创企业的健全发展具旧独领风骚。另一方面，私募创投经过场成果、有发展及退出前景的项目。正面效益。2017一整年的喧器欢腾后，迎来金融2018年上半年TMT四大子行业受到总本期报告我们向您展示了2018年上半市场加强监管的拐点之年。在资金端体环境影响，投资数量皆有下滑。互年TT行业及其四大子行业的私募创收紧、证券市场持续走低、共享单车与联网及移动互联网ToC商业模式历经投投资情况与退出详情，帮助您了解P2P陷入倒闭风潮的危局之下，投资人多年的激烈竞争，进入互联网流量红TMT行业投资的概况。十分欢迎您对出手愈发谨慎。利增长的瓶颈期，转向细分领域突本报告内容联系我们并进行进一步讨2018年上半年全行业投资总量较2017破，互联网教有、跨境电商、二手车等论或沟通。年明显下滑，投资总额则是创下2012领域仍有多个优质项目获得过亿融年以来最高纪录，投资市场热度虽资。科技行业在政策支持及中美贸易然不减，但资金逐渐向优质项目聚摩擦影响下，投资金额略有增长；集成集。TMT行业承续总体行业基调，与电路、半导体、IC设计制造、机器人与2017年相比投资总量大幅下滑、投资智能制造、云计算、大数据、人工智能总额持平，资金头部效应明显。除去上等领域皆获得资本关注。第五代移动半年金融行业某最高单笔投资金额的通信、碎片化娱乐、数字内容及二次元影响，TMT行业投资金额占全行业的经济也是投资人关注的重点。比例仍维持在50%的高位。然而，首轮2018年上半年退出数量明显下滑，并投资数量与投资总额皆在低位震荡。购再次成为主要退出方式，股权转让2018年上半年过亿投资数量有56起，与P0次之，主要受到上半年A股行情与2017年下半年持平，投资总额略有增低迷及新股发行速度放缓的影响。上长，使得单笔过亿的平均投资金额超过半年A股与港股近七成IPO跌破发行4亿美元，达到2012年以来的历史第二价，凸显二级市场对于企业估值存在高位。移动电商平台、互联网金融、光与一级市场不同理解，这也使得私募电及T0B领域吸引最多资本进入，短视创投投资人退出的压力持续上升。频也有获得注资。周伟然高建斌普华永道全球普华永道中国TMT行业主管合伙人TMT行业主管合伙人2TMT行业私募及创投投资分析TMT行业投资与总体行业投资比较私募创投市场经过2017年下半年的调主要发现：整回落后，到了2018年上半年总体行业·TMT行业投资总量在2017年二季投资金额再次突破历史高点，达到度达到高点后，连续四个季度持续875.83亿美元，环比增加34%，与2017下滑，至2018年二季度投资项目总上半年的第二高位同比增加15%；投资量已跌破1,000起。数量则有明显下滑，总计5,024起，环比减少21%，同比减少20%。其·TMT行业投资总额在2018年一季中，TMT行业投资总量为2,096起，占度回落23%，接着于2018年二季度总体行业投资总量42%，基本与2017回升到2015年以来第二高，较2017年持平。2018上半年披露投资金额的年二季度的历史最高点相差11%。1,400起投资事件共涉及投资金额362.55亿美元，占总体行业投资总额41%,为2016年来首次跌破50%。普华水道观点经历了2017年的风口酒现、迭代与接连破灭，硕果仅存的成熟期独角兽成为2018上半年资本热情追捧的对象；上半年金融行业甚至创下140亿美元全球最高单笔私募融资金额的纪录。私募创投行业整体呈现投资数量低、金额创新高的基调。值得注意的是，除去个案影响之后，TMT行业投资总额占全行业比例仍维持在50%的高位。政策方面，2018年“史上最严资管新规”出台，以及中国证券投资基金业协会接连发布的《私募投资基金备案须知》和《私募投资基金监督管理暂行办法》，对私募创投资本供给、投资人专业性、风险管理与经营合规性的要求定下明确标准。综合来看在风口退烧、风投行业优胜劣汰的过渡期，资金端和资产端共同休养生息是导致投资数量下降的主要因素；同时，发展成熟的优质项目备受资本青睐、融资供不应求，是推升行业投资金额的动力来源。MoneyTree1中国TMT报告2