Research and方寸之间大有学问，女性内衣龙头成长空间广阔2019年2月22日李丹分析师分析师信达证考CINDA SECURITIES方寸之间大有学问，女性内农龙头成长空间广阔证券研究报告女性内衣专题报告2019年2月22日行业研究一专题报告消费行业是人体形态中最为复杂的部住之一，因此内衣的尺码系统比服装尺玛体系警琐，给版型开发和产品设计带来较大的难度。内衣产品是体积小，用料多样，组成部分多的立体产品在生产方面对工艺精准度要求高。在女性内衣行业，舒适性和贴合度仍是使用瑞点，消费者对品质和舒适执业号：S1500518010001度敏感度远短过产品样式和价格。由于各品牌尺码体系的差异，导政消费者在寻找到合适产品联系电话：+861083326735后，会产生较高的复购率。龙头企业在版型研发，生产，SU管理，线下门店，生产等领城lidan@cindasc.com执业热号：S1500517120001德国，意大利六个市场上，女性内衣龙头属于女载各品类中集中度最高的单品，增连处于最高联电话：+861083326716住置，市场份额保持长期稳定。且中国增连高于其他国家，在中国和美国两个最大的消费市场ligin@cindasc.com上，女性内衣板块增连皆优于主要快消品相关行业。识的加强推升了内衣市场规模的增长，根据我们从《中国铣计年鉴2018》和万得数据测算出女性内衣近儿年人均拥有量逐新提升，1659岁主力女性内衣消费人辉人均内衣拥有数量从13年的3.16件/年提升到2017年的4.87件/年，2017年中国内衣市场规模为1505亿元，问比增长7.8%，欧客预计到2022年将达到1973亿元，是美国的1.9侍。目前中国，美国，日本内衣市场CR5分别为8.7%、47%、49.8%，中国未来内衣市场集中度仍有较大提升空间，◆批责建汉：我们建议关注女性内衣行业产业链上下游上市公司：汇洁股份，信达证考CINDA SECURITIES目录方寸之间大有学问23436569-148中国市场仍有成长空间，市场集中度提升潜力大151219152120表目录10131618.20信达证券CINDA SECURITIES方寸之间大有学问内衣穿戴存在尚未解决痛点女性胸部的形态差异很大，是人体中形态最为复奈的部住之一，有形状又有流体的特点，女性内衣和普通外衣不问，在美观女性胸部曲线，第二是防止和缓冲外力对身体的伤害，女性对于内衣的合体性，舒适性的要求非常高，必须完全合体才能起到支撑形体，美化形体的作用，女性都知道穿错内衣有拉仲变长，久而久之就会出现各种变形问题，几乎左右的女性都有过内衣不够舒适的体验，好奇心研究所进行的调查发现B购买的四大病点：簧，不合适，不舒服，网购尺码有偏差，胸部的复杂性和重要性导致在实际测量时需要较多的变量去描述，从人体工学测量的角度讲，脚使是简化版房外表面弧长等等。为了解决这些问题，需要获取更广泛的人体数据，以便于尺码体系和版型的开发，此外随着年龄的变化，女性的身材和胸型都会随之发生变化，美国TiL0阳曾经做过调查发现，美国女性的文胸的尺玛在一生中大约会改变6次左右，所以，胸部的复条度以及持续的变化的身材导致内衣的舒适度仍旧是尚未解决的使用骗点，为了解决这一问题，国内外在人体测量方面都先后进行了较为广泛的测量并建立了人体数据库。海外在人体体型方面的研究起步较早，日韩在70年代和80年代开始建主白己的人体数据体系，日本分别在19B51987以及1971-1972年在全国范国类进行了大约9000人的人体计测调查，其后又在19781982以及1992-1994年再次进行全国性测国内内衣行业发展较晚，从上个世纪80年代开始起步，服装专业人士在90年代中期意识到人体体型研究的重要性，东华大学，西安工程大学，北京服装学院率先开始了形体测量和研究，1996年东华大学和日本女性内衣公司华歌尔创立了人体补学研究室，1997年分区城对中国女性胸部形态进行研究测量，分析参数，建立人体数据库，设计制作了中国女性标准人体模型，并以此作为依据开发华歌尔中国地区产品，北京服装学院在1996年与爱慕内衣公司合作成立了中国第一个专业的人体工学研究机构，专门设计林合中国女性体型结构的塑身产品。2011年，汇洁与西安工程大学合作建立汇洁-西安工程大学内衣研究所，信达证考CINDA SECURITIES00网上买尺码会不对消费者注重品牌和品质，价格敏感度低消费者注重品质和品牌。美国棉花公司在2014年对美国内衣市场展开了有关购物喜好的调查，调查对象包括年龄从18岁至70岁的1500名男性和女性，他们主要购买贴身汗衫和文胸等内衣。调查基于美国市场的24个主要品牌和零售商的近15000件内衣产品的数据分析而得来，7B%的受访者购买内衣的主要目的是以新换阳，70%的受访者儿乎不改变款式，59%的受访者从不换牌子，70%的受访者经常购买4个内衣品牌。根据网易数读获取的京东消费辉体的文胸消费行为，可以看出两个重要特任。特狂一：质量和舒适度是内衣购买的关注重点。特任二：价格敏感度低，中端价住内衣占比远短高端和低端。网易数读在爬取了京东商城10,655条女性内衣购买者的评论后发现购买者评论更多的是内衣质量和使用感受，另外，从价格上看，网易数读在爬取了京东商城在售的25,782件女性内衣后发现价住在500元以上的占比3%，在100-500元之间的，占比60%，100元以下的占比36.7%，