2022年11月7日光大证券EVERBRIGHT SECURITIES行业研究户外运动产业发展规划出台，助力我国体育产业走向多元化、高质量发展《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》点评要点纺织和服装《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》发布，承接前文、丰言增长极增持（维持）2022年11月7日，国家体育总局联合国家发展改革委等七部门共同印发了《户作者外运动产业发展规划(2022-2025年)》（以下简称《规划》），涉及冰雪、山地户外、水上、航空、汽车摩托车、自行车、马拉松、马术等户外运动产业。分析师：孙未未执业证书编号：S0930517080001本次《规划》的主要目标为到2025年户外运动产业总规模超3万亿元。从前期021-52523672sunww@ebscn.com发文来看，2014年《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（即“46号文”)和2021年《全民健身计划(2021-2025年)》提出2025年体育产业联系人：朱洁宇规模目标为达到5万亿，2016年《冰雪运动发展规划》提出2025年冰雪产业zhujieyu@ebscn.com规模目标为达到1万亿，可以看出本次户外运动产业发展规划对前文做出了承接和引申，体系化、多角度将多种户外运动纳入规划、促进其发展，推进我国体育行业与沪深300指数对比图产业高质量发展和体育强国建设。10%主要务聚焦六大方面，多维度促进户外运动产业高质量发展1%《规划》从六个方面提出我国户外运动产业发展的主要任务，具体来看，1)优-9%化户外运动产业发展环境：推动自然资源向户外运动开放、推进户外运动装备器-18%材便利化运输、搭建户外运动产业发展平台；2)完善户外运动产业发展布局：-28%促进区域户外运动产业协调发展、优化重点项目空间布局，加强户外运动场地设11/21022205/2208/22施建设、到2025年建设各类户外运动营地1万个；3)优化户外运动产业结构：一纺织和服装一沪深300推进户外运动服务业提质增效、加快户外运动用品制造业转型升级、推动户外运资料来源：Wind动与其他行业融合发展；4)丰富户外运动产品供给：提升户外赛事与节庆活动品质、到2025年打造100个全国知名的户外运动赛事与节庆活动品牌，丰富户相关研报外健身休闲产品、优化露营产品供给，培育户外运动市场主体、到2025年培育三季度初现复苏，期待优质龙头蓄势而发一一纺一批具有自主品牌、创新能力及竞争实力的户外运动龙头企业；5)释放户外运织服装及化妆品行业2022年三季报总结(2022-11-06)动消费潜力：加强户外运动技能培训、完善户外运动消费政策、创新户外运动消疫情影响下业绩表现分化，头部企业彰显经营韧费新场景、新模式、新业态；6)强化户外运动服务支持：推进户外运动人才培性一一纺织服装及化妆品行业2022年中报总结养，到2025年力争户外运动管理人才达到十万名，具备专业户外运动技能和服(2022-09-11)务水平的户外运动从业者达百万名，熟练掌握户外运动技能的深度参与者达千万疫情扰动下关注复苏弹性，期待优质龙头扬帆远航一一纺织服装行业2022年中期投资策路名)，加强户外运动安全防控、健全户外运动救援体系、建立户外运动产业统计(2022-05-29)制度与标准体系。投资建议：国产运动鞋服龙头长期受益，户外等新责道景气待放我们认为，此次《规划》的出台在前文基础上明确和细化了我国户外运动产业的发展目标和方向，有助于促进户外运动产业发展走向成熟，持续激发户外运动市场活力、释放户外运动消费潜力，从而带动拥有各种户外运动产品相关布局的企业长期实现良好增长。我们认为运动鞋服和户外用品相关上市公司将相应受益，投资标的方面，继续从长期赛道景气度和品牌力的角度，推荐估值回调到位、22Q3零售流水增速修复且复苏幅度领先于服装行业总体的港股运动服饰龙头，包括安踏体膏、李宁、特步国际，另外建议关注户外用品赛道相关标的牧高笛、三夫户外、探路者。风险分析：宏观经济增速下行，疫情反复或者极端天气致终端消贵疲软，形响服装消费需求；行业竞争加剧，国外龙头品牌进行价格战，会对国内对标品牌造成不利影响；电商平台流量增速放缓，或者流量成本上升，形响品牌商的盈利能力。敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告本报告来自互联网公开渠道，版权归原作者所有。如有疑问，请联系data@01 caijing.com刀微信扫一扫，使用小程序扫码查看更多报告扫码查看零壹报告光大证券时间具体内容《关于加快发展体育产业的指导意见》国务院2010年大力发展体育健身市场，做大做强体育用品业2014年《关于印发全民健身计划(2016-2020国务院2016年到2020年，体育消费总规模达到1.5万亿元，全民健身成为促进体育产业发展、拉动内需和形成新的经济增长点的动力源《关于加快发展健身休闲产业的指导意到2025年，基本形成布局合理、功能完善、门类齐全的健身休闲产业发展格局，健身见》国务院2016年休闲产业总规模达到3万亿元《体育产业发展“十三五”规划》回家体育总局到2020年体育产业总规模超过3万亿元人民币，从业人员数超过600万人，产业增加2016年直在国内生产总值中的比重达1.0%2016年到2020年我国冰■产业总规模达到6000亿元，到2025年我国冰■产业总规达到1万亿元《国务院办公厅关于加快发展体育竞赛到2025年，体育竞赛表演产业总规模达到2万亿元，推出100项具有较大划名度的体2018年表演产业的指导意见》育精品赛事，打造100个具有自主知识产权的体育竞赛表演品牌《国务院办公厅关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意国务院2019年深化“放管服”改革，释放发展潜能；完善产业政策，优化发展环境；促进体育消费见》到2035年，体育治理体系和治理能力实现现代化，全民健身更亲民、更便利、更普及，《体育强回建设纲要》2019年径常参加体育锻炼人数达到45%以上，人均体育场地面积达到2.5平方米，城乡居民达到《回民体质测定标准》合格以上的人数比例超过92%《体育赛事活动管理办法》国家体育总局2019年从赛事活动的申办与审批、组织、服务等方面对体育赛事举办提出更精确的要求《2020年全回体育政策法规规划工作要回家体育总局2020年强化思想理论武装；认真编制体育规划；全面推进体育改革；加强体育法制建设；制定点》相关体育政策；狠抓文件督察落实；调研会议安排《全民德计划(2021-2025年)》2021年体青产业总规横达到5万亿元2021年《关于体育助力稳经济促消费激活力的从加大助企纾国力度和加大体育产品供给两个维度提出落实纤图政策、减免相关费用、工作方案》国家体育总局2022年加快资金执行、优化政府采购、降任融资成本、加大示范支持、加大事供给等15条共42项只体举措国家体育总局办公《关于提升学校体育课后服务水平，促坚持挖潜创新，不断丰富学校体育课后服务内容；统筹整合资源，推动专业力量参与体厅、教育部办公厅2022年进中小学生健康成长的通知》育课后服务；扩大场地供给，为学生课余锻炼创造良好条件；强化组织保障，形成工作与国家发展改革委合力关于支持体育企业抗击授情加快恢复上海市体育局2022年发展的实施细则》金补贴、持续配送体育消费券、发放体育场所防疫物资补贴、支持体育彩票销售等户外运动产业发量规划(2022-20252022年个运动产业总规模过3万亿元敬请参阅最后一页特别声明证券研究报告光大证券行业及公司评级体系评级说明买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上业及增持未来612个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；公中性未来6-12个月的搬资收益率与市场基准指数的变动幅度相差.5%至5%；减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基指数15%以上：无评级因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。A股主板基准为沪深300指效；中小盘基准为中小板指；创业板基准为创业板指；新三板基准为新三板指数；港股基准指数为恒生指数。分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并树本报告的内容和观点负责。负贵准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证，本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究人员保证他门报的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内(仅为本报告目的，不包括港澳台)的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。中国光大证券国际有限公司和Everbr ig ht Securities(UK)Company Limited是光大证券股份有限公司的关联机构。特别声明光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）创建于996年，系由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可，本公司的经营范围包括证券投资咨询业务。本公可经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务项问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。此外，本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。本报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证我门所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内溶，不应视本报告为做出搬资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。不同时期，本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息、建议及预测不一数的报告。本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策路。本公司的资产管理子公司、自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策。本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险，在做出投资决策前，建议投资者务必向专业人士咨询并在法律允许的情况下，本公可及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务阿或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司及本公司附瞩机构就报告内容可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，仅向特定客户传送。本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、复制、转载、刊登、发表、慕改或引用。如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失，本公司保留追究一切法律责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。光大证券股份有限公司版权所有。保留一切权利。光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期助公楼48层NE0绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港中国光大证券际有限公司香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼64 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