新能源产业趋势跟踪(24年6月上)：电网投资提速预期加强，特高压新线路启动可研五矿证券研究所新能源行业分析师：张斯恺分析师：张爵登记编码：S0950523110002登记编码：S0950523070001登记编码：S0950523070002邮箱：hangsikai@Wkzq.corm.cn五矿证券联系人：张爆威联系人：钟林志中国五矿邮箱：zhangnawei@wk.com.cnContents目录010203新能源产业趋势点评产业动态&数据跟踪能源金属行业指数涨跌幅电池及材料细分板块行情回顾新能源车光伏风电储能电网电力（新能源传统能源）01新能源产业趋势点评五矿证券中国五矿五矿证券中国五矿新能源产业趋势点评（2024年6月1日-2024年6月14日)口锂：锂供需矛盾特续，陵锂价格跌破0万元吨。6月上旬澳矿及巴西矿价格小幅回落，国内盐湖开工率76.68%，出货量维持在较高水平，江西及四川地区增产明显，整体供应端继续回升·需求端6月正极材料排产环比下降，锂盐治炼厂大幅累库，供应过剩格局持续,碳酸锂价格下跌至10万元吨之内，口钻：下游需求无明显改善，钻价弱势运行。6月上旬电解钴新增产能持续释放，钴盐开工率维持低位，下游三元前驱体需求走弱，价格口集：美联储降惠预期走弱，，价承压。6月上旬美联储降息预期走弱，伦镍价格承压。近期新喀里多尼亚动乱暂时告一段落，印尼公布最新RKAB审批进度，发放未来三年约2.4亿吨的镍矿石年度生产配额，较5月公布数据边际增加0.23亿吨，叠加下游需求无明显提振，镍价小幅走弱电池及材料口5月，我国动力和其他电池销量为77.9Gh,环比增长14.3%，同比增长40.7%，供给侧上，近期出现部分负极招标价的上涨，以及钥箔加工费的上涨，我们认为这是产业链供给侧的负反馈，本次部分产品供给侧的“涨价”行为代表了供需未来有望触底好转。需求侧上，4月份商务部、财政部等联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》·展望Q3,需求有望环比改善，带动中游材料出货，但环比改善幅度相比以往可能相对有限。锂电板块盈利经历2022年以来的下滑，产业链去库存或将结束，且开始出现供给的出清，当前锂电板块或将进入底部区间。五矿证券中国五矿新能源产业趋势点评（2024年6月1日-2024年6月14日)新能源汽车口中国：5月中国新能源乘用车零售津透率47%，创下新高，嫩油车购买者即将成为少数派。5月国内市场纯电和插混都贡献较大增量，纯电增速有所恢复，插混增速仍然保持较高水平。智能化方面，9家车企进入智能网联汽车试点，对高级别自动驾驶法规标准的制定积累经验，意义重大；出口方面，欧盟对中国出口的纯电车型加征反补贴税，略微影响出口销量，但中国电车出海利润空间仍大于国内，口海外：5月英美两国新能源汽车同比增速处于10%左右■级，欧洲大部分地区同比下降。5月美国渗透率环比下滑0.4pc至8.7%，前4个月累计渗透率9.2%，渗透率水平同比23年5月仅增长0.3pct;5月美国新能源汽车销量同增9.3%，前5个月累计同增20.9%，5月欧洲主要7国新能源汽车销量同降12.3%，前5个月累计同增2.2%光伏风电口光伏：主产业链价格特续下降，短期难以看到明显回暖，较低的行业价格可能持续较长时间，盈利压力下行业整体收缩资本开支，新技术推进也可能更加缓慢，短期内行业排产下降进行去库，需求有望在24H2重启，口风电：阳江三山岛海风柔直项目获得核准，将使用223k柔直海缆，海上风电项目逐渐由近海向深远海发展，500kv以及柔性直流送出方案也会持续提升，龙头海缆公司更加受益这一趋势，