中泰证券ZHONGTAI SECURITIES电力设备与新能源证券研究报告行业周报2024年5月26日评级：增持（维持）重点公司基本状况股价EPSPE简称PEG(元)评级故业证书编号：S07405220200012022A2023E2024E2025E20222023E2024E2025E科达利92.744.455.416.668.1120.8317.1413.9211.440.8买入Email:zengbiao@zts.com.cn宁德时代200.9810.0311.9714.7517.5920.0416.7913.6311.430.9买入天合光能21.232.542.152.763.308.349.877.696.43-0.6增持54.852.674.565.736.4320.5512.039.578.530.2买入中信博99.462.544.816.157.5539.1520.6816.1713.170.2买入Email:wupeng@zts.com.cn东方电镜45.481.451.842.513.1431.2824.7218.1214.480.9买入备注：股价数据取自2024年5月24日收盘价执业证节编号：S0740522080002◆蟹电：据乘联会预计，5月狭义乘用车零售市场约为165.0万辆左右，同比去年-Email:zhubr@zts.com.cn5.3%,环比上月增长7.5%，新能源零售预计77.0万辆左右，环比增长13.7%，同比增长32.7%，渗透率预计进一步提升至46.7%。江苏将加大政策力度支持“以旧换新+渐购补贴"联动，预计24年财政补贴资金为1亿元。海南省将进一步优化调整小客车保执业证书编号：S0740522100005有量，鼓励单位或者个人使用新能源小客车。美国贸易代表办公室(USTR)宣布将从Email:zhaoyp02@zts.com.cn8月1日起对电动汽车及其电池、电脑芯片和医疗产品等一系列中国进口商品大幅加征关税。我们预计1季度为全年单位盈利的最低点，2季度环比向上或持平：展望24年季度利润环比向上。)看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节，电池推荐【宁德时代】【亿纬鲤能】：材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，避议关注【科达利】：2)看好快充渗透率提升带来的选代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股基本状况份】、【天奈科技】：3)看好鲤电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞上市公司数375泰新材】等。行业总市值（亿元）51.378◆储能：福建、安徽鼓励推广储能，探索建设以“分布式”为主体的电力电网系统。浙行业流通市值（亿元）42.805江江山迎峰度夏（冬）期问用户侧储能激励补贴0.5无kWh,并对江山市有效参与需行业.市场走势对比求响应的电力用户，在已获得省级电力需求响应补贴金额基础上额外给予1元/千瓦时地方补贴。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】。光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担：后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对以更大的力度推动新能源发展，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开：供给端目前仍处于探底过程，后续随着产业链价格逐步稳定及技术进步带来的降本增效，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注：1、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】，欧洲市场的【横店东磁】，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等：2、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】【威腾电气】【同享科技】，银浆【聚和材料】，互联线束相关报告【通灵股份】等：3、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】：4、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】【旗滨集团】等：5、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】【海优新材】【鹿山新材】【天洋新材】【锦富技术】【金博股份】等：6、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钩达股份】【仕净科技】【麦迪科技】【晶澳科技】【天合光能】【隆基绿能】等：价格不敏感，小众市场高盈利新技术：HPBC、ABC、HJT头部企业，关注【爱旭股份】【东方日升】等：7、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善，【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】。8、硅料硅片龙头：【协鑫科技】【双良节能】【通威股份】【TCL中环】等海风需求催化，24-25年放量节奏提速。#广东区域：青州五七提交海域论证报告，帆石一目前陆续启动施工类招标、帆石二启动风机采购，省管7GW已有2.9GW共计6个项目完成核准批复，#广西区域：防城港A场址23年底首批并请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报内容目录一、5月狭义来用车零售预计165.0万辆，新能潭预计77.0万辆…6-1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪-6-2、行业及公司事件跟踪…3、国内外电动车销量及电池装机量-7。1)欧洲主要国家电动车销量…72)国内电动车销量.…3)全球动力电池装机量.10-4)动力储能电池产量和装机情况…11-4、储能招标中标量及政策更新…1)国内储能招标及中标数据…12-2)本周国内储能政策及事件跟踪.…5、本周锂电池产业链价格跟踪14-二、光伏：硅并快速下行，产业链价格价格顺价下清…1、光伏产业链跟踪-15-2、光伏行业热点新闻及公告…1、本周海风进展梳理…….-18-2、海陆风招标数据追踪…19-3、海陆风中标数据追踪…4、“双碳”背景下，风电长期发展政策跟踪21-四、投资建议…五、风险提示…-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分图表目录-6--12-图表17：单晶P型硅片价格走势(150μm厚度)16-围表22：光伏背板价格走势.图表26：2024年漳风招标业主分布…困表27：2024年海风招标地区分布围表28：陆风月度招标价格（元KW)困表30：陆风中标规模分布（按主机商，2024年）…围表31：陆风中标价格分布（2024年)…困表32：海风中标规樸分布（按主机商，2024年起至今）图表33：海风中标价格分布（2024年起至今)….-23-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报24-困表39：2024-2030歌洲海上风电新增装机预测（单位：GW:%)…-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分中泰证券ZHONGTAI SECURITIES行业周报一、5月狭义乘用车零售预计165.0万辆，新能源预计77.0万辆1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪本周申万电池指数(801737.S1)下跌2.80%，跑揄沪深300(000300.SH)0.723pct.国轩高科1%信德新材-5%新宙邦-7%中伟股份1%比亚迪-5%科达利-7%星源材质1%中科电气-5%孚能科技-7%宁德时代-1%容百科技-5%德方纳米-7%亿纬锂能-2%思捷股份-5%当升科技-7%华友钻业-2%长远锂科-5%湖南裕能-9%厦钨新能-2%蔚蓝锂芯-6%天奈科技-10%贝特瑞-3%杉杉股份-6%尚太科技-10%欣旺达-3%天赐材料-6%派能科技-15%-3%璞泰来-6%嘉元科技-15%诺德股份-4%振华新材-7%2、行业及公司事件跟踪■5月狭义乘用车零售预计165.0万辆，新能源预计77.0万辆据乘联会最新调研结果显示，零售量占总市场八成以上的头部厂商，本月零售目标与去年同期相比微降5%左右，初步推算本月狭义乘用车零售总市场规模约为165.0万辆左右，同比-5.3%。由于上半月市场热度明显低于往年同期，“五一”之后终端人气回落，各厂商纷纷出台加码促销，据调研结果显示，5月中旬乘用车市场终端折扣-22.2%，相较4月底，总体市场价格仍在下探。5月狭义乘用车零售市场约为165.0万辆左右，同比去年-5.3%，环比上月增长7.5%，新能源零售预计77.0万辆左右，环比增长13.7%，同比增长32.7%，渗透率预计进一步提升至46.7%，■苏州：2024年1亿元补贴汽车“以旧换新”；2027年新车销量中新能源占50%以上5月20日，苏州市人民政府发布《苏州市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，根据《实施方案》，苏州将开展汽车以旧换新，加大政策支持力度，“以旧换新+新购补贴”联动，支持汽车梯次消费、更新消费，鼓励汽车生产企业、销售企业发放二手车置换补贴，以折扣让利、发放消费券、购车赠送充电桩等方式开展各类促销活动，引导行业严格执行机动车强制报废规定和车辆安全环保检验标准，依法依规淘汰请务必阅读正文之后的重要声明部分