中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业壁记编马：S0730522100003电力产业链分析及河南省产业概况chentuo@ccnew.com证券研究报告行业深度分析单击或点击此处输入文字。发布日期：2024年04月30日投资要点：电话：021-50586973地址：上海浦东渐区世纪大道1788号16楼邮编：200122电力是关系国家能源安全、经济发展和社会稳定的基础产业。2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国正处在加快构避新型能源体系的重要节点，而新型电力系统是新型能源体系的重要组成部分。国家高度重视电力产业，出台了一系列政策措施支持引导，推动我国电力系统绿色低碳转型和高质量发展，保障电力能源安全。我国发电装机总规模、非化石能源发电装机容量等指标均居世界第一，截至2023年末，我国可再生能源装机在发电总装机的占比已突破50%。·二、我国电力行业市场竞争格局及重点企业我国电力行业的竞争主要集中在发电领域，电力夹企格局已趋于稳定，形成了国家能源集团、华能集团、国家电投、华电集团、大唐集团、三峡集团等大型发电集团，加上中广核集团、华涧电力、中核集团、国投电力、中国节能等大型发电豪门的竞争格局，截至2022年末，这些大型发电企业占全国发电装机规模比例约为56%。其中国家能源集团发电量全球第一，国家电投光伏装机全球第一，三峡集团为全球最大的水电开发运营企业，华能集团为全国最大的民生供热企业。国家电网和南方电网是以建设和运营电网为核心业务。国家电网经营区域覆盏我国26个省，是世界上输电能力最强、新能源并网规模最大的电网。南方电网则为广东、广西、云南、贵州、海南五省区和港澳地区提供电力供应保倖。·三、河南省电力行业发展现状及重点企业河南省作为重要的经济大省、人口大省和渐兴工业大省，正处于工业化、新型城镇化快速发展的重要阶段，2023年人均用电量4037千瓦时，为全国平均水平的60%左右，有很大增长潜力。河南省高度重视新型电力系统的建设，出台配套政策引领电力产业发展方向。全省可再生能源快速发展，已提前完成“十四五”装机目标。截至2023年末，可再生能源装机达到6776万千瓦，同比增长38%，占全省发电总装机比重达到49%，同比提高8个百分点。其中风光装机规模居全国第五，中部六省第一。河南省电力产业重点企业主要包括网河南省电力公司、豫能控股、国家能源集团河南电力有限公司、国家电投集团河南电力有限公司、中国华能集团有限公司河南分公司、中国华电集团有限公司河南分公司、中国大唐集团公司河南分公司、华润电力投资有限公司中西分公司等。豫能控股、国本报告版权属于中原证券股份有限公司Ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第1页/共33页中原证券CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业家能源集团河南电力有限公司、国家电投集团河南电力有限公司分别投资控股了多家电力企业。风险提示：产业链价格波动风险：电力需求不及预期：发电量不及预期：电价下滑风险：电力产业政策波动风险：电力项目推进不及预期风险：安全生产风险：其他不可预测风险。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第2页/共33页CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业内容目录1.1.电力产业链构成…1.2.我国电力行业改革发展历程.….61.3.电力主管部门、自律组织773.1.全球电力市场发展现状和趋势.…3.2.我国电力市场发展现状和趋势…3.3.我国电力行业市场竞争格局.134.我国电力产业链重点公司…4.1.产业链上游发电企业梳理.14224.3.产业链下游梳理.…235.河南省电力行业发展现状…5.1.河南省电力产业政策…24265.3.河南省电力行业重点公司…275.4.河南省电力行业发展建议3132图表目录图1：燃煤发电生产原理.5图2：水电发电流程图.5图3：太阳能发电流程图5图4：风力发电工艺流程…图5：我国电力行业产业链.…6图6：我国新型电力系统建设“三步走”发展路径图7：光伏电站度电成本持续下降…图8：历年全社会累计用电量情况12图9：国家规上工业发电量情况…12图10：主要发电类型累计装机容量占比(%)13图11：龙源电力黑龙江小城山风电场..15图12：宁东复合光伏基地项目配套储能电站…15图13：华能集团国内电力产业分布图.16图14：国家电投全球首个超高海拔光伏实证基地一甘孜兴川实证光伏电站投产图15：国家电投全球商用最大单机容量海上风电一神泉二海上风电项目.17图16：夏宁东光伏电站亚洲最大光伏电站之一…图17：邹县发电厂国内装机最大的燃煤电厂之一18图18：海南万宁天然气发电公司…18图19：大庆公司智慧供热系统…18图20：长江流域水电站区位图.…19图21：历年第一产业累计用电量情况23图22：历年第二产业累计用电量情况23图23：历年第三产业累计用电量情况24本报告版权属于中原证券股份有限公司Ww.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第3页/共33页CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业图24：历年城乡居民生活累计用电量情况.…24图25：河南省“十四五”能源发展主要指标24图26：河南省年度用电量大于发电量（亿千瓦时）…26图27：河南省电力装机结构发展趋势…27表1：我国电力系统改革发展历程..6表2：我国电力主管部门、自律组织.7表3：政策支持加快建设新型能源体系8表4：各省召开2024年能源工作会议部署能源重点工作.9表5：2021-2026年全球电力需求情况.10表6：2021-2026年全球电力供应情况.…表7：2022年六大发电集团装机、资产、营收情..14表8：河南省新能源和可再生能源发展“十四五”重点任务.25表9：豫能控股融资情况28本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第4页/共33页CENTRAL CHINA SECURITIES电力及公用事业1.电力产业链综述1.1.电力产业链构成电力工业将煤炭、天然气、核燃料、水能、风能、太阳能等一次能源经发电设施转换成电能，再通过输电、变电与配电系统供给用户作为能源，主要包括发电、输电、配电和供电四个环节。发电是将一次能源通过生产设备转换为电能的过程，包括火力发电、水力发电、核能和风光等其他能源发电：输电是将发电设备生产的电能经过升压，再通过高压输电线路进行传输的过程，包括交流输电和直流输电：配电是将高压输电线上的电能降压后分配至不同电压等级用户的过程：供电是将电能最终供应和出售给用户的过程。可用于发电的一次能源分为不可再生能源和可再生能源，不可再生能源主要有石油、煤炭、天然气等化石能源，可再生能源包括风能、太阳能、水能、生物质能等在自然界可以循环再生的非化石能源。空气发电机汽”汽轮机发电机电力资料来源：陕西能源招股说明书，中原证券研究所资料来源：华能水电招股说明书，中原证券研究所资料来源：三峡能源招股说明书，中原证券研究所资料来源：三峡能源招股说明书，中原证券研究所我国电力产业链上游主要包括发电企业，含大型发电集团、地方性发电公司等。电力产业链中游主要包括输配电企业，国家电网和南方电网，以及一些地方电网公司。电力产业链下游用电类别按产业分为可以分为第一产业用电、第二产业用电、第三产业用电和城乡居民生活用电。本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明第5页/共33页