招商银行研究院深度报告·行业深度CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE2023年05月17日新能源汽车之800V高压平台篇一车桩电池三位一体，高压快充迎新机遇■高压800V渐成趋势，车、电池和充电桩等相关零部件将受益。我国新能源汽车保有量快速增长，补能成为影响用户购买新能源汽车的主要因素之一。快充是招商银行研究院解决补能问题的主要手段之一，而实现快充可以通过大电流和高电压两种路径，目前大电流路线复杂度较高，高压快充将是未来主流。国内外车企积极布局高压:0755-83182012快充，预计2025年全球800V车型渗透率将达到13%。800V高压平台是一个系统工程，车端、桩端和电池端的零部件在渗透率提升过程中将充分受益。☑：panwei94@cmbchina.com·整车端：高压快充趋势推动车端零部件国产化率提升。一是SC功率半导体将加速替代Si IGBT:二是800V加速电机扁线和油冷化，电驱系统集成度不断提升：三是高压熔断器、直流继电器、薄膜电容和高压连接器等均需升级以适配800V高压平台：而在400V到800V升级过程中，国内零部件份额将逐步提升。《动力电池之电池管理系统篇一·电池端：电池材料和热管理相关企业将受益。首先，电池材料环节需要为锂离一动力电池的软实力，掌握“数子快速传导做改造，核心在于负极修饰和电解液配方：其次，升级为800V后电据”方执牛耳》芯串联数量翻倍，则所需BMS的AFE(模拟前端)芯片数量也将翻倍：最后，2022.09.30快充导致电芯产热增加，系统级热管理需要采用多面液冷的方案。《动力电池之电池材料篇一一辩■充电桩：液冷大功率快充基础设施建设先行。一是充电功率提升驱动单个充电趋势，谈供需，论格局》模块功率升级，以实现功率密度提升和成本下降：二是高压快充导致充电模块和2022.03.24枪线散热压力增大，将催生液冷模块和液冷枪线的需求：三是为缓解充电供需矛盾，分体式和功率池化是充电整桩的发展趋势。■业务建议及风险提示。我们认为，随者供应链逐步成熟800V车型渗透率有望快速提升，据我们测算，到2026年国内800V车型渗透率有望达到27%，彼时由800V趋势带来的零部件升级（除电池材料）增量空间超过300亿。（本部分有删减，招商银行各行部如需报告原文，请参照首页方式联系研究院)招商银行研究院深度报告·行业深度CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE目录1,高压800V渐成趋势，车桩电池部件将受益.…112高压平台能有效解决充电慢和续航短的问题..…313全系800V兼容400V成行业主流趋势.…514车端、电池和充电桩等相关零部件在高压趋势下受益………72.整车端：高压快充趋势推动车端部件国产化率提升.……821功率器件：SC渗透率加速提升，国产化潜力较大.…826高压连接器：欧美日具备先发优势，国产誉代潜力大…173。电池：关注快充趋势下受益的材料和热管理企业.184.充电桩：液冷大功率高压快充基础设施先行….2242充电柱热管理：传统风冷向液冷升级，2343充电整桩：分体式和功率池化是未来主流趋势.…245。业务建议和风险提示.….2652业务建议.…2753风险提示.271/4招商银行研究院深度报告·行业深度CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE图目录图1：我田新能源汽车保有量快速提升图2：影响消费者购买电动车主要因素图4：2015-2023年中国车柱比数据.图5：充电时间小于1h的充电柱占比不足4%2图6：2023年中国换电站数量及市场份额…2图7：不同直径高压线束的过流能力对比…图8：不同纯电动车型充电特性曲线…3图9：800V高压架构能降低整车重量.图10：高压架构能降低整车能量损耗图11：全球800V高压架构新能源汽车渗透率预测图12：当前400V高压电气架构方案…5图13：方案①：全系800V轴以电驱系统升压5图14：方案②：全系800V辅以DCDC升压.图15：方案③：电池2*400V其他均为800V.图16：方案④：电池800V其余部件400V…图17：方案⑤：电池2*400V其余部件400V…7图18：新能源汽车碳化硅应用路线图…图19：SiIGBT与SiC MOSFET的额定电压范围图20：Si与SiC器件在不同工况下的效率对比..9图21：SiC功率器件生产工艺流程…10图22：SiC器件成本构成(2022年)图23：SiC器件市场份额(2022年).11图24：SiC村底市场份额(2022年).11图25：圆线驱动电机定子及绕组藏面图26：扁线驱动电机定子及绕组截面….11图27：新能车驱动电机分绕组类型装机量…12图28：新能车驱动电机分冷却方式装机量…图29：新能车电驱“多合一”搭载量及渗透率.…图30：2023年电驱“多合一”系统车企自供比图31：新能源车高压培断器组成结构示意图..13图32：熔断器拥有更高的限流能力…图33：2019年全球培断器市场竞争格局…图34：2019年中国新能源汽车熔断器竞争格局….13图35：高压直流继电器在新能源车中的应用….142/4招商银行研究院深度报告·行业深度CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE图36：高压直流继电器结构示意图…图37：2022年全球车用高压直流继电器竞争格局图38：2019年中国高压直流继电器竞争格局.15图39：2021年DC-Link荐膜电容市场竞争格局图40：2022年DC-Link暮膜电容市场竞争格局图41：2020年全球汽车连接器市场格局….17图42：2020年中国车载高压连接器竞争格局.….17图43：宁德时代神行电池超高导电解液配方图44：宁德时代神行电池石曼负极表面修饰技术图45：2023年全球LiFSI竞争格局.…19图46：2023年中国锂电负极竞争格局.…图47：电池管理系统的电气保护功能…图48：电池管理系统的热保护功能…图49：4C倍率下电池系统最高温度对比.21图50：4C倍率下电池包最大温差对比.….2121图52：宁德时代赋峰电池换热面积增大4倍.图53：2019年国内动力电池冷却板市场格局…图54：2020年国内动力电池冷却板市场格局图55：2022年直流充电桩成本构成23图56：2022年充电模块成本构成…图57：同尺寸升功率是充电模块的发晨趋势图58：2021年中国充电棋块市场格局…图59：超充液冷充电枪线的结构…图60：液冷确保充电枪线温度不超极限温度图61：一体式新能源汽车直流快充桩…25图62：分体式新能源汽车直流快充桩…图63：华为数字能源功率池化和功率柔性智能分配技术图64：国内新能源乘用车具有较长成长发展期.…图65：800V高压快充车型的起售价从100+万元下探至20万元左右表目录表1：2022年懂车帝新能源车型冬季续航能力前15名…2表2：800V高压平台相关零部件的升级趋势及国产化率表3：各大动力电池企业持续发力快充电池.3/4招商银行研究院深度报告·行业深度CHINA MERCHANTS BANKINSTITUTE附录附录1各大车企高压800V车型规划时间表附录2高压800V平台（除电池材料外）市场空间测算.294/4